207家公司连续3年毛利率上升 茅台毛利率居第一
2013-05-21 10:05:53   来源：新快报   评论：0 点击：

    上市公司年报已于4月底披露完毕。新快报记者发现，两市共有金螳螂、远方光电等207家公司毛利率（本文指销售毛利率，下同）自2009年以来同比均稳定正增长，经营状况非常稳定，业绩表现也非常可靠。不过，由于主板公司占比较高，上述207家公司今年以来股价整体表现并不能算得理想。由于创业板指数已升至1000点上方、IPO重启时间窗口越来越临近等，近来市场风格已在酝酿转换，资金回流主板迹象较为明显。此外，上述207家公司中也不乏金螳螂、太安堂、开元仪器等来自中小板和创业板、今年以来录得下跌的个股。因此，考察上述207家近年来毛利率稳定提升的上市公司，不但有助于我们把握市场节奏，适时买入安全边际高的个股，也有利于我们发现可能受到市场低估的个股。

    贵州茅台毛利率高居第一

    截至去年末的数据显示，在上述207家公司中，贵州茅台毛利率高居第一，达92.27%。锦江股份和佐力药业列第二和第三位，分别为88.23%和85.27%。毛利率介于70%-80%的有永生投资、信立泰、东阿阿胶和中恒集团等四家公司。毛利率介于60%-70%的则有远方光电、卡奴迪路、康恩贝、金种子酒等16家公司。介于50%-60%的有片仔癀、老白干酒、雪迪龙、海宁皮城等22家公司。介于40%-50%之间的有星网锐捷、富安娜、中科金财等28家。介于30%-40%之间的有苏交科、鲁信创投、达华智能等37家公司。其余98家公司的毛利率均低于30%，其中滨海能源、包钢股份、英特集团、S天海、物产中大、七喜控股、国药一致、海大集团、*ST中华A、山西焦化和河北钢铁等11家公司的毛利率均低于10%，S天海以0.35%的毛利率位居榜末。

    从行业分布来看，机械设备行业的公司数量最多，有鞍重股份、开元仪器等28家。其次是医药生物，有信立泰、康恩贝等25家；商业贸易行业则有天虹商场、华联股份等18家。建筑建材行业有东方园林、苏交科、方兴科技等15家。纺织服装行业也有富安娜、卡奴迪路、朗姿股份等13家。房地产行业有宋都股份、泛海建设、南京高科等12家公司。食品饮料行业则有贵州茅台、金种子酒、老白干酒等14家公司。信息服务行业有荣之联、浙大网新等13家公司。其余69家公司来自采掘、餐饮旅游、电子、公用事业、黑色金属、化工、交通运输、交运设备、金融服务、农林牧渔、轻工制造、有色金属和综合等13个行业，单个行业的公司数量均未超过10家。

    金种子酒毛利率接近翻倍

    从毛利率的增长数值来看，S天海、市北高新、宝石A、湖南发展、兴业矿业、皇台酒业、渤海租赁和宋都股份等，在经过了资产重组后，经营状况有了很大改观，毛利率得到很大提升，与2009年时相比，均增加了40个百分点以上。而号百控股、银泰资源、五矿稀土、上峰水泥等也是通过重组而使得毛利率得到大幅提升，经营状况走向好转。而对那些毛利率本来就较高，却仍能够不断地稳中有升的公司来说，就更显得可贵了。新快报记者发现，在上述207家公司中，有64家公司2009年的毛利率即已高达30%以上，但近年来仍在不断提升。如金种子酒，2009年度的毛利率为37.64%，近三年的毛利率分别为42.15%、60.70%和64.88%，稳步提升。锦江股份、东阿阿胶和中恒集团等，毛利率较2009年也提高了20个百分点以上，毛利率已分别高达88.23%、73.65%和72.32%。海宁皮城、信立泰、片仔癀、人民网等多达22家公司的毛利率也提高了10个百分点以上。这其中，最难能可贵的，当属贵州茅台。2009年时，其毛利率已高达90.17%，但近年来已连续稳定提升，2012年度毛利率已增长至92.27%。

    毛利率稳中有升，往往意味着业绩也非常可靠。数据显示，2012年度，两市2469家上市公司中，共有1221家公司盈利录得同比正增长，占比为49.45%；而上述207家公司中，同期有128家公司实现盈利同比正增长，占比高达61.84%。还可以佐证的是，2010年-2012年，两市2469家上市公司中，仅有669家公司盈利连续3年均实现同比正增长，占比为27.10%；同期，上述207家公司中，有101家公司连续3年实现业绩均同比正增长，占比高达48.79%。

    虽然有些行业毛利率受季节性波动影响，但今年以来，上述207家毛利率稳中有升的上市公司总体业绩仍跑赢大市。在两市2469家上市公司中，今年一季度有1455家公司业绩同比正增长，占比为58.93%；而上述207家公司，有139家公司今年一季业绩报喜，占比高达67.15%。此外，同花顺iFinD数据显示，两市已预告今年中期净利润变动幅度的789家上市公司中，有513家同比将正增长，占比为65.012%。而上述207家公司中，已有68家公司发布今年1-6月业绩预告，其中48家将同比正增长，占比为72.06%。

    基金提早布局139家公司

    需要注意的是，上述207家公司，有123家来自沪深主板，占比高达59.42%。而今年以来，市场已对中小板和创业板成长性个股展开了充分挖掘，导致创业板和中小板涨疯了，主板多数个股却相对显得萎靡。由于主板个股在上述207家公司中占比较高，特别是白酒、地产等行业遭遇了政策面约束等，导致上述公司今年以来的股价表现并不算理想。截至昨日收盘，上述207家公司中，仅有130家公司今年录得上涨，占比为62.80%。同期，两市所有2469家公司中，1674家公司股价录得上涨，占比高达67.80%。需要指出的是，在上述毛利率稳定增长207家公司中，有73家今年股价录得下跌，来自沪深主板的公司多达48家，占比高达65.75%。

    近日来，创业板指数在1000点附近高位振荡，沪指和深成指却已有所发力，地产、电力等传统蓝筹板块已开始企稳反弹，市场风格转换迹象开始显现，主板相关业绩优良的个股有望受到市场资金关注。此外，截至一季度末的数据显示，基金等机构在上述207家公司中的139家有持股，占比高达67.15%。社保和QFII也分别在41家和19家公司中有进驻。因此，上述207家公司虽然业绩优良，但由于主板个股占比较高，结合今年的市场表现来看，虽有基金等机构进驻，但不排除已有部分公司股价受到低估，其中来自白酒、地产、电力等板块的公司尤其值得关注。

    名词解释

    销售毛利率是毛利占销售净值的百分比，通常称为毛利率。毛利是企业经营获利的基础，企业要经营盈利，首先要获得足够的毛利。一般来说，在其他条件不变的情况下，毛利率越高，企业的盈利也就越高。毛利率有助于分析企业主营业务的盈利空间和变化趋势，对于判断企业核心竞争力的变化趋势及其企业成长性非常有帮助。

    毛利率连续3年同比提升的上市公司一览

    代码简称申万毛利率今年昨日

    一级行业涨幅涨幅

    600740山西焦化采掘9.48-9.063.20

    300164通源石油采掘55.0211.49--

    000683远兴能源采掘38.36-0.21--

    600754锦江股份餐饮旅游88.23-9.530.31

    600640号百控股餐饮旅游29.6823.230.75

    601007金陵饭店餐饮旅游58.27-1.962.49

    000428华天酒店餐饮旅游59.707.902.97

    002512达华智能电子38.2024.710.60

    000413宝石A电子51.24-3.670.79

    002436兴森科技电子41.329.091.15

    000532力合股份电子33.8829.972.79

    300232洲明科技电子25.6259.345.42

    600745中茵股份房地产38.4140.04-0.97

    600077宋都股份房地产42.640.140.00

    600393东华实业房地产37.670.550.00

    000090深天健房地产22.3213.180.12

    002077大港股份房地产21.600.511.02

    600064南京高科房地产42.35-6.901.52

    600052浙江广厦房地产42.71-15.602.00

    600679金山开发房地产14.12-1.993.00

    000046泛海建设房地产56.821.303.01

    600683京投银泰房地产46.5113.533.95

    000732泰禾集团房地产35.5432.084.06

    600240华业地产房地产47.290.216.87

    002640百圆裤业纺织服装45.4563.24-3.54

    002656卡奴迪路纺织服装66.75-15.00-2.33

    600987航民股份纺织服装23.2351.71-0.28

    002569步森股份纺织服装37.7814.48-0.22

    600400红豆股份纺织服装30.642.490.00

    600107美尔雅纺织服装43.72-2.280.14

    002612朗姿股份纺织服装61.10-2.600.54

    002154报喜鸟纺织服装62.14-27.050.69

    002327富安娜纺织服装48.457.580.71

    600398凯诺科技纺织服装36.63-3.760.85

    002144宏达高科纺织服装33.9232.111.87

    603001奥康国际纺织服装37.16-9.162.37

    601566九牧王纺织服装57.79-2.103.19

    600187国中水务公用事业50.1437.21-0.80

    600008首创股份公用事业43.6170.94-0.80

    600578京能热电公用事业26.6913.64-0.58

    000695滨海能源公用事业4.29-2.190.91

    000722湖南发展公用事业63.199.430.98

    600131岷江水电公用事业24.646.581.25

    600507方大特钢黑色金属12.0628.320.72

    600010包钢股份黑色金属7.63-10.191.04

    000709河北钢铁黑色金属8.26-13.062.64

    002411九九久化工17.996.66-1.01

    600538*ST国发化工15.06-12.180.21

    002538司尔特化工18.3010.070.63

    000525红太阳化工10.5943.570.72

    600727鲁北化工化工16.40-0.891.37

    000553沙隆达A化工16.7570.851.61

    300343联创节能化工19.58-6.192.34

    300054鼎龙股份化工26.7520.39--

    002298鑫龙电器机械设备40.5113.39-1.24

    002667鞍重股份机械设备48.81-22.46-0.46

    600604市北高新机械设备58.4526.36-0.44

    600847万里股份机械设备19.9915.75-0.44

    300145南方泵业机械设备36.1029.27-0.37

    600172黄河旋风机械设备33.029.44-0.27

    000530大冷股份机械设备24.5632.94-0.22

    002196方正电机机械设备17.49-3.10-0.19

    300259新天科技机械设备45.9115.26-0.14

    601313江南嘉捷机械设备24.4945.120.12

    300228富瑞特装机械设备33.61112.350.26

    000666经纬纺机机械设备17.06-5.350.30

    002689博林特机械设备29.0617.370.50

    601727上海电气机械设备19.81-3.690.51

    600268国电南自机械设备28.86-2.390.88

    300338开元仪器机械设备53.30-14.940.92

    601369陕鼓动力机械设备35.49-11.910.93

    002611东方精工机械设备35.57-7.000.93

    002026山东威达机械设备22.688.550.98

    600875东方电气机械设备21.21-5.831.08

    002535林州重机机械设备29.53-0.141.47

    600843上工申贝机械设备29.10-3.231.54

    002358森源电气机械设备36.1225.951.93

    002664信质电机机械设备22.52-5.141.96

    600984建设机械机械设备23.791.672.76

    002658雪迪龙机械设备50.4446.352.86

    300306远方光电机械设备68.549.2610.01

    300004南风股份机械设备37.3412.48--

    000801四川九洲家用电器16.1185.58-1.23

    002668奥马电器家用电器20.89-19.892.59

    002694顾地科技建筑建材23.23-20.230.39

    600512腾达建设建筑建材14.71-3.800.66

    600970中材国际建筑建材15.31-13.151.04

    002307北新路桥建筑建材12.76-6.491.12

    600552方兴科技建筑建材26.0218.071.20

    002135东南网架建筑建材16.27-11.341.22

    002043兔宝宝建筑建材16.67-1.201.23

    002586围海股份建筑建材17.5711.182.66

    300284苏交科建筑建材36.8346.713.73

    002310东方园林建筑建材37.2342.613.83

    002620瑞和股份建筑建材14.350.837.10

    002081金螳螂建筑建材17.15-2.897.68

    002375亚厦股份建筑建材16.522.348.66

    002325洪涛股份建筑建材18.1620.5910.02

    002482广田股份建筑建材14.495.8110.02

    002492恒基达鑫交通运输59.06-3.170.67

    600350山东高速交通运输63.84-5.071.27

    000099中信海直交通运输30.112.601.42

    600751S天海交通运输0.350.00--

    601633长城汽车交运设备26.8758.31-0.98

    600967北方创业交运设备17.0626.110.35

    600066宇通客车交运设备19.9732.450.61

    000572海马汽车交运设备15.7521.021.42

    601299中国北车交运设备14.65-0.671.82

    002355兴民钢圈交运设备17.0351.134.41

    000017*ST中华A交运设备9.750.00--

    600830香溢融通金融服务19.829.70-3.03

    000415渤海租赁金融服务55.6810.810.69

    600783鲁信创投金融服务36.2031.222.47

    000672上峰水泥农林牧渔16.1924.57-0.31