舞好券商创新双刃剑
2013-05-07 10:48:03   来源：智闻网   评论：0 点击：

　　证券时报记者游芸芸

　　明日，履新一个半月的证监会主席肖钢继发表“五四寄语”后，将在券商创新研讨会上公开露面发言，市场和证券行业将会视此发言为今后数年券业发展的风向标。对于赶到北京参加券商创新研讨会的券商高管们而言，这也是一次近距离感受新主席脉动的一个好机会。

　　相较于去年5月8日，无论是市场还是证券业者的心情都有了些变化：去年彼时，券商行业在创新的号角声中迎接新时代来临，创新大会上各种对未来的畅想、建议不断涌现；今年此时，券商创新已在路上——非现场开户开闸，多种创新类资管产品、资产证券化产品、衍生产品交易、资产托管、账户体系、并购基金等陆续申报或发行，建立第三方支付公司试水客户资产支付功能，开设网上商场探索互联网金融，等等。

　　总的来说，券商“创新11条”目前已基本落实，正陆续等待全面落地。

　　相比今年4月前的节奏，近一个月貌似平缓的政策发布频率，引起了部分市场人士的猜测。但4月底券商无限制设立分支机构正式受理申请以及资产证券化产品获批持续升温，破除了市场“创新暂缓”一说。相关人士透露的信息是，证券行业在与时间赛跑之时，监管层仍秉持“有序进行”的理念推进创新。

　　回首这一年，尽管券商“摸着石头过河”，一些设想、方案甚至谈不上创新，仅仅是单纯的复制和模仿，但毋庸置疑，时代的车轮滚滚向前，谁也不会阻止证券行业利用创新的历史契机最终迎来行业大发展。

　　我们同时看到，一年后的今天，证券行业的风险苗头得到一定遏制，风控意识有了明显提升：持续半年的IPO核查，不但很大程度厘清了保荐机构尽职调查的职责流程，也使得一批券商因保荐或督导不力受到处罚；债市黑洞所引发的券商固收自查清理了行业部分赘生的违规毒瘤；部分刻意忽视机构责任的行为已被要求整改……

　　创新和风险历来并存，尤其是以经营风险为生的投资银行。创新这把双刃剑在国内券商的手上是玩得游刃有余还是断臂自残，取决于证券公司自身的风控战略。如何在调动行业创新激情的同时提高风控意识，在两者之间取得平衡，考验着监管者和从业者的智慧。