两通信巨头同行不同命中兴巨亏华为大赚
2013-01-22 23:41:08   来源：青松网   评论：0 点击：

　　与之前曝出的西门子、朗讯事件性腐败不同，中兴属于结构性、制度性的腐败。除非有大刀阔斧的改革，否则，中兴通讯[微博](10.48,0.14,1.35%)的业绩不但不会有改善，还有加速恶化的可能。”

　　1月21日，华为召开业绩预期发布会，华为CFO孟晚舟透露，2012年华为收入2202亿元，按照固定汇率，同比增长8%；净利润154亿元，同比增长33%。

　　在华为发布业绩预报的前一天，中国另一大通信龙头企业中兴通讯也发布了业绩预报，不过，与华为的业绩相比，中兴通讯的业绩颇为惨淡，预计全年亏损25亿元至29亿元。

　　虽然2012年对于国内电信设备商来说是一个发展低迷的时期，但是在同一时期，同样是通信企业，为何会产生如此大的业绩差异，这让人深思。

　　一位不方便具名的分析人士(曾在中兴通讯工作多年)在接受《国际金融报》记者采访时表示，中兴业绩不理想，有经济背景的因素，但更多的是中兴内部管理所带来的个案。同样处于通信设备制造及服务行业的华为的稳健经营业绩就很好地说明了这点。“除非有大刀阔斧的改革，否则，中兴通讯的业绩不但不会有改善，还有加速恶化的可能”。

　　一家欢喜一家愁

　　根据公告，中兴通讯2012年第四季度营业收入较上年同期下降约18%，主要是国内部分系统合同签约延迟、终端收入下降，部分国际项目工程进度延迟等综合影响所致。此外，2012年第四季度中兴总体毛利率较上年同期下降约11个百分点，主要系非洲、南美、亚洲及国内较多的低毛利率合同在本报告期确认业绩。

　　受2012年下半年度亏损的影响，中兴2012年全年营业收入较上年略有下降，总体毛利率较上年下降约7个百分点，归属于上市公司股东的净利润较上年下降约221.35%－240.77%，亏损为25亿元至29亿元。

　　值得注意的是，面临困境的中兴此前已经忍痛“断臂求生”。2012年中兴曾3次变卖资产。9月和11月，中兴分别出售旗下子公司中兴特种设备68%股权和长飞投资合计81%的股权，12月28日，中兴又向基宇投资出售深圳中兴力维技术有限公司81%股权，作价12.96亿元人民币。据统计，三家子公司的出售为中兴通讯带来16.3亿元至21.7亿元的收益。

　　相比之下，同行华为的境遇似乎要好很多。孟晚舟透露，2012年华为收入2202亿元，按照固定汇率，同比增长8%；净利润154亿元，同比增长33%。

　　孟晚舟认为，2012年在全球经济继续低迷的情况下，华为2012年基本实现了业绩预期。其中，在运营商业务上，华为的管理服务市场收入增长70%，在GSM领域有2%的增长，在UMTS有3%的增长，她表示，这种增长是不容易的，这也将奠定华为在4G市场的基础。

　　内在管理差异大

　　“在产品研发上，实行追随战略，全面投入，分散了有限的资源，没有优势产品，纵观中兴发展历史，小灵通和CDMA(无线通信上使用的技术)是其为数不多的可以和华为竞争的产品，但前者已经从市场上消失，后者则在全球范围内加速萎缩。中兴现在面临没有拳头产品去锁定市场的尴尬局面，其产品全面落后于竞争对手。”上述前员工分析二者差异的原因。“此外，在战略方面，中兴通讯多元化的跨度过大，可谓之‘不相关多元化’。虽然一些资产尚属优质，可以出售，但是这种和主业不相关的多元化措施也分散了公司的一些资源，使得核心业务不能获得足够的重视。”

　　不过，上述中兴前员工强调，超过25亿元的巨亏根源并非是全球经济不景气等外因，而更多是由于交叉持股、关联交易、利益输送等管理缺失的内因所造成。据了解，在中兴内部，一个公开的秘密是，中兴的管理层已经形成了一个内在且隐秘的利益分配体系。高层38位元老利用中兴通讯背后的控股公司——中兴新(中兴新通信设备有限公司，是中兴通讯的最大单一股东，占股35.2%)再间接控制中兴通讯的2级控股方式，最终达到最小出资来控制中兴通讯上市公司的目的，从而抽取整个公司发展的利润回报。

　　“与之前曝出的西门子、朗讯事件性腐败不同，中兴属于结构性、制度性的腐败。”上述中兴前员工表示，除非有大刀阔斧的改革，否则，中兴通讯的业绩不但不会有改善，还有加速恶化的可能。

　　通信业观察家项立刚[微博]也认为，一个企业的发展，往往依托于内生环境与外生环境两个因素。而当行业集体遭遇冬天时，失掉高速增长的臂膀后，往往十分考验公司的内生环境，而作为企业制度与文化的缔造者与践行者的企业高层，很大程度上决定企业的内生环境。“华为的狼性文化以及强大的控制力是在行业内有名的，这也是其在行情不好时依然能取得较好成绩的重要原因。”