阿尔斯通拟16亿债转股救武锅 小股东质疑价格低
2013-01-26 14:09:51   来源：青松网   评论：0 点击：

        救市方案引中小股东不满

        鉴于此，11月6日晚，武锅股份公布《武汉锅炉股份有限公司债转股方案》，该债转股方案是指阿尔斯通(中国)将其对武锅股份的16亿元人民币委托贷款，转换成武锅股份的股权。武锅股份在公告中表示，债转股后，公司负债率将大幅降低，资本结构、资产质量将显著改善，持续运营能力、融资能力和竞争能力也将得到提高。

        表面上看，阿尔斯通(中国)是在“救市”，但却引发了中小投资者不满。

        《每日经济新闻(微博)》记者发现，截至6月30日，阿尔斯通(中国)持有15147万股，占武锅总股本的51%。若债转股后，阿尔斯通的持股将跃升至88541万股，占总股本的85.88%。相应地，中小流通股东的持股比例则大幅削弱，由原来的42.09%缩小至12.12%。

        记者了解到，根据《证券法》规定，公司股本总额超过人民币4亿元的，社会公众持股的比例应不低于10%。若根据此方案，中小股东持股比例为12.12%。武锅在公告中也表示，“武锅股份在发行后仍然满足流通股比例大于10%的上市要求”。

        “看上去小股东没损失手上的股票，但其实股权比例被稀释了很多。接受方案呢，自己损失难以追回;不接受方案呢，公司如果退市，损失更大。”曾有小股民在接受采访时这样表示。一位长期关注武锅的人士也对记者表示，“按照现在 (指债转股后)的比例，它(指阿尔斯通)做任何决定你都没法否决。”

        “现在我们对它 (指阿尔斯通)还有一种监督的力量，如果把股权缩至如此程度，我们还有什么话语权?”一名小股东的被委托人周建军如是诘问。

        转股价格2.18元太低？

        债转股后，除了持股比例大幅下降，2.18元/股的转股价格也让中小投资者不满。

        根据公告，这次债转股，拟发行股份的定价为2.18元/股。武锅在公告中表示，目前尚无具体的法规或先例对B股公司涉及股本交易的定价做出规定，提出的价格是阿尔斯通(中国)在收购其现在持有的武锅股份51%股权时支付的价格——当时收购各方均认为该价格是公允的。

        不过，这种说法却引来中小股民的质疑。“我觉得是无稽之谈，它给的依据，都是2007年和国资委达成的协议。”一位叫金宏宇的股民说。

        原武汉锅炉厂的高级工程师王兆勇通过邮件回复记者称，“当时(2007年)阿尔斯通是向武汉国资委收购股份，双方自愿，谁也无法干涉。“然而，在B股交易市场，流通股东愿意以2.18元的价格卖给你吗?”

        武锅则在公告中表示，2.18元/股的价格，是基于公司管理层制定并由董事会批准的现行商业计划。

        武锅暂停上市时的为6.17港元/股，按照当时的汇率，每股约为5.3元人民币，这比现在2.18元的转股价格高出了3.12元。