报告显示七成房地产上市公司资金链紧张
2013-01-30 10:27:37   来源：青松网   评论：0 点击：

        网易财经6月9日讯 中国指数研究院等机构今日在京发布2012中国房地产上市公司TOP10研究显示，房地产上市公司的负债水平呈逐年上升态势。

        截至2011年末，沪深上市房地产公司的资产负债率均值为63.43%，较2010年提高0.24个百分点;大陆在港上市房地产公司的资产负债率均值为67.43%，较上年提高1.12个百分点。在沪深与大陆在港上市公司中，2011年末已有15家企业的资产负债率超过80%，其财务杠杆的应用空间已十分有限。

        “目前近70%的房地产上市公司经营现金呈现‘入不敷出’状况，行业整体运行风险加速累积。” 中指院企业研究总监蒋云峰表示。

        他续指，在这近七成经营现金流为负值的上市公司中，有两类企业的现金流风险需警惕：一些企业产品结构单一、区域布局范围狭窄，应对市场调整的策略也略显滞后，往往在调控下难以实现快速销售和资金回笼，经营风险陡增;另一些企业在市场形势较好时高价拿地、大规模开工且没有稳定融资通道的支持，目前也正经历着盲目扩张带来的经营阵痛，资金困局较难破解。

        此外，2011年房地产上市公司净利润率与毛利率呈现背离走势。

        由于房地产销售和结算的滞后性，受益于2010年及2011年上半年结算均价的上升，沪深及大陆在港上市房地产公司毛利率分别提升至39.94%、41.35%;但与之相对的是，房地产上市公司的净利润率出现下滑，其中，沪深上市房地产公司的净利润率由14.75%下降至14.23%，大陆在港上市房地产公司则下降至23.96%。

        蒋云峰对此表示，随着调控的持续深入，房地产上市公司的成本压力明显增大，其2011年的期间费用增加2.45%，销售费用高企、融资成本激增等因素进一步侵蚀了企业的利润空间，因此净利润率呈现下降态势。

        报告还显示，2011年全年沪深及大陆在港上市房地产公司的营业收入均值为53.50亿元，同比增长14.37%，增速较上年下降了18.58个百分点。

        其中，沪深房地产上市公司营业收入均值为33.90亿元，同比增长14.18%，增速较上年下滑13.25个百分点;大陆在港上市房地产公司平均营业收入123.52亿元，同比增长19.08%，增幅较2010年下降32.25个百分点。

        库存方面，2011年下半年以来，调控政策对销售形势的影响更加明显，沪深上市房地产公司的平均存货达98.17亿元，同比增加35.93%，而大陆在港上市房地产公司的存货均值达到268.72亿元，同比增加38.37%，达到近3年的高点，面临较大的去化压力。

        资料显示，“2012中国房地产上市公司TOP10研究”的研究对象主要包括125家沪深上市房地产公司和35家大陆在港上市房地产。