去年深市股票市场绩效维持较高水平
2013-02-28 14:27:14   来源：智闻网   评论：0 点击：

　　 证券时报记者胡学文陈中

　　 深圳证券交易所金融创新实验室昨日发布的《2012年度股票市场绩效报告》（报告全文见A17版）显示，2012年深市股票的市场绩效总体稳定地保持较高水平，市场波动性持续下降。

　　 报告从流动性、波动性、有效性和订单执行质量等维度，全面、详实地揭示了深交所股票市场的运行效率与质量，为提高市场运作效率、推动市场健康发展提供重要的实证依据。报告显示，2012年深圳股票市场的市场绩效总体稳定地保持较高水平，流动性处于良好水平，市场波动性持续下降，运行稳定性进一步增强，有效性和订单执行效率处于较高水平。

　　 具体来看，第一，深市股票市场的流动性处于良好水平，冲击成本（10万元）为19.5个基点，流动性指数（1%）为177万元。其中，主板、中小板和创业板流动性均处于良好水平，冲击成本（10万元）分别为18.1、19.1和22.2个基点。深圳成分指数40只成分股流动性和稳定性都高于深市A股平均水平。第二，深市股票市场波动性持续下降，运行稳定性进一步增强。收益波动率和分时波动率分别为43和40个基点，低于2011年（45和41个基点）。主板、中小板和创业板收益波动率分别为42、43、46个基点。第三，有效性保持较高水平。市场效率系数为0.90，接近随机游走。三个板块的市场效率系数非常接近，主板（0.896）、中小板（0.904）和创业板（0.902）价格有效性均处于较高水平。第四，订单执行质量处于稳定水平，订单执行效率较高。以股数计量，35％的成交订单在最优报价内被执行，33％的成交订单在提交后10秒内被成交，93％的成交订单以单一价格被执行，市价化限价订单和非市价化限价订单的平均执行时间（订单从到达至成交完成的时间间隔）分别为44秒和853秒。

　　 深交所相关负责人表示，深交所金融创新实验室今后将继续加强创业板、股指期货标的指数成分股和融资融券标的证券的定期监测，并在提升流动性、完善交易制度、提高信息披露质量等方面积极开展工作，不断提高市场绩效，为投资者提供一个效率更高、成本更低的交易市场。