天齐锂业复牌一字涨停 37亿蛇吞象收购存变数
2013-01-26 15:08:13   来源：青松网   评论：0 点击：

        国泰君安在研报中表示，作为供应天齐锂业100%及中国80%以上锂精矿资源的企业，如果被美国企业收购，会对天齐锂业及我国锂资源安全构成较大风险。

        “有难度，但志在必得”，对于天齐锂业对待此次收购的态度，长期跟踪天齐锂业的券商分析人士袁华(化名)如此向《每日经济新闻》记者表示。天齐锂业董秘办人士亦向记者表示，对于泰利森的收购是公司完善产业链的一项重大布局。

        而在部分业内人士看来，如果没有美国洛克伍德公司的收购预案，天齐锂业或许不会加速对泰利森的收购进程。

        天齐锂业“虎口夺食”

        据悉，天齐锂业控股股东天齐集团的全资子公司文菲尔德自2012年9月~12月初已收购或协议约定收购泰利森普通股2287.8万股，占其发行在外普通股的19.99%。

        11月19日，文菲尔德向泰利森董事会提出一份附条件的收购方案，拟以协议安排方式，按照每股7.15加元收购其尚不拥有的全部泰利森股份。

        11月20日，洛克伍德宣称其每股6.50加元的报价已经是“最佳及最后的报价”，由于泰利森是澳大利亚公司，根据澳大利亚证券和投资委员会政策中的 “Truthintakeovers”原则，洛克伍德的这一宣称将限制其提高报价修改方案的能力。

        12月6日，文菲尔德与泰利森于签署了《协议安排实施协议》，文菲尔德将以协议安排方式按照7.50加元/股的价格现金收购其尚不拥有的全部泰利森股份。

        据悉，天齐集团已预存2500万美元保证金到澳大利亚一家银行，如果因融资失败等天齐方面的原因造成收购交易失败，该笔巨额保证金将作为“分手费”付给泰利森。国金证券(15.57,-0.07,-0.45%)相关研报称，完成收购的不确定性大幅收窄，巨额“分手费”条款彰显天齐集团收购诚意和融资信心。

        然而，天齐锂业却不是底气十足。天齐锂业多次在公告中提到：本次收购资金规模较大，且为一次性支付方式，将对文菲尔德造成较大资金压力。而多位接受《每日经济新闻》记者采访的券商分析师认为，天齐集团该项竞购事项仍存在诸如竞争对手继续提高报价、需多方监管部门审批、收购资金来源等多项重大不确定性。

        分析师：收购存变数

        根据泰利森2012年年报，截至6月30日，泰利森总资产和净资产分别为18.56亿元、13.61亿元，公司2012年 (2011年7月1日～2012年6月30日)营业收入7.62亿元。而截至9月底，天齐锂业总资产和净资产分别为11.90亿元、10.07亿元，据前三季度营业收入2.98亿元推算，公司2012年全年营业收入应在4亿元左右。

        分析人士认为，由此可见，无论总资产、净资产还是营业收入，泰利森均要胜出天齐锂业一筹;如果泰利森最终被天齐锂业纳入麾下，无疑将是中小板公司又一经典的 “蛇吞象”式并购。

        据悉，天齐锂业的收购方案已获得发改委、商务部、外管局和澳洲外资审查委员会的批准，公司向成功收购泰利森迈又迈进了一大步。

        不过有分析人士认为从当前资本市场的景气度来看，天齐锂业不超过40亿元的募集数额或会存在一定难度。袁华分析称，“双方协议是一次性支付，从目前到双方约定的交割时间还有不到4个月时间，以天齐锂业自身的实力，确实存在难度。”

        “天齐集团和文菲尔德已取得了资金承诺函并正在完善相关资料，但仍可能出现因无法按照约定及时签署融资文件而导致无法完成收购的情形”，天齐锂业如是称。按照天齐锂业公布的指示性时间安排，该项收购完成交割的时间为2013年3月20日。