天鸟高新：客户高度集中 应收账款埋隐患
2013-01-29 12:47:37   来源：青松网   评论：0 点击：

        应收账款坏账埋隐患

        报告期内，天鸟高新的应收账款余额分别为2,382.48万元、2,727.68万元和2,933.11万元，占当期营业收入的比例分别为29.64%、24.66%和19.20%，从应收账款的账龄来看，应收账款基本都在1年以内， 2009年-2011年末账龄在一年以内的应收账款所占的比例分别为89.96%、91.20%和94.24%。虽然天鸟高新的应收账款质量总体较好，但是如果该公司短期内应收账款大幅上升，或主要债务人的财务状况发生恶化，则有可能存在坏账风险。

        原材料供应及价格波动大

        值得注意的是，天鸟高新主要原材料为碳纤维，属于技术密集型的关键材料。虽然近年来，国内碳纤维生产技术取得了突破，但在质量稳定性上仍与国外存在一定差距。天鸟高新目前原材料碳纤维的采购中进口碳纤维占比较大，因此该公司对进口碳纤维有较大的依赖风险。但如果未来国内碳纤维供应市场发生变化，碳纤维贸易商由于货源不足无法及时供货，或者国内碳纤维生产商供应短缺，将对天鸟高新的生产经营造成重大不利影响。

        报告期内原材料成本占天鸟高新产品生产成本的80%以上，因此碳纤维价格的波动会直接影响到天鸟高新的盈利能力。如果未来碳纤维价格发生剧烈波动，将对该公司的生产经营造成不利影响。