科学城23亿玉龙矿业重组悬案 内幕交易为最大可能
2013-01-26 14:00:12   来源：青松网   评论：0 点击：

也许正是有了这种经商观念，银泰系才能够在资本市场上叱咤风云。

同德隆系一样，银泰系也有自己的三驾马车，银泰百货为其提供稳定的现金流，京投银泰(4.17,0.15,3.73%)开发具备长期增值的地产，科学城则承载着银泰系进军矿业的梦想。

沈国军早已为银泰系指定了单打战略领域，即百货业、商业地产和能源矿产。他的致命论断就是，百货业是一锅需要慢慢煎熬的汤，净利润不大，但现金流量大，可以滋润其他行业;商业地产是会增值的银锅具，能成为传家宝;能源矿产是可以马上吃的肉，利润丰厚。

近几年，中国银泰似乎“饿得厉害”，屡屡谋求向矿业进军。2005年，中国银泰首次取得了科学城的控股权后，曾将其重组成一家酒店经营的上市公司。而在2008年，中国银泰开始积极谋求把科学城转变为能源矿产类的资产平台。

科学城董秘刘黎明曾表示，中国银泰从2008年开始，曾先后与山西晋煤集团、山西煤业集团等国企寻求合作，但因民营资本与国有资本合作过程中，出现很多问题最终没能合作。

此后，中国银泰开始取道科学城。

2011年3月，科学城提出涉矿计划，大股东中国银泰拟以现金购买银泰酒店100%股权，而科学城以现金及发行股份的方式购买富安矿业100%股权。2012年2月1日，科学城公告称其推进富安矿业重组事宜最终以相关工作进度迟缓为由终止。

紧接着一个月后，3月5日科学城公告称，分别于锡林郭勒盟行政公署、内蒙古地质矿产(集团)在北京签署了战略合作协议。中国银泰将以科学城为矿产资源行业的发展平台，与内蒙古地质矿产(集团)就矿产资源全面开发展开深入合作。

2012年5月4日，科学城再次发布重组预案，只是收购标的换成了玉龙矿业。并很快在5月21日获得股东大会审议通过。7月16日，证监会受理申请。8月2日反馈意见。10月16日被暂停审核。

这不仅伤了科学城的心，同时也给了那些想借科学城运作资本的相关方一个大问号。

王水19亿股权财富或成泡影

科学城本次计划收购的玉龙矿业，不仅有着丰富的矿产资源，还有着有趣且复杂的股权历史。它自2002年成立以来，截至目前相继发生12次股权转让。

“这是一局很大的棋，银泰应该经营很久了。”一位业内人士提醒理财周报记者，要注意海南信得(原名海南信得泰盛投资管理有限公司)这家公司。

工商资料显示，海南信得成立于2007年12月28日，最初由王水、李红磊发起设立。海南信得于2010年10月和12月分两次共计从24名自然人手中受让39.47%玉龙矿业股权，共计花费2.17亿元。但2010年和2011年，玉龙矿业的两次分红已收回了它们的投资成本。

为了避免关联交易，或者说更顺利的注入上市公司。2012年3月，海南信得将所持玉龙矿业股权“临时拆细”给王水和李红磊，分别以18389.73万元和1254.45万元获得14837.14万股和1012.11万股玉龙矿业股份，分别持股36.95%和2.52%。

科学城董秘刘黎明也曾表示，玉龙矿业的王水主动找到中国银泰，寻求合作。2011年9月20日，科学城公告称自有资金出资5100万元与海南信得、首一创业共同在新疆设立银泰盛达矿业(21.39,-0.22,-1.02%)投资开发有限责任公司，为充分整合利用三方的优势资源，在矿产资源领域寻找合适的投资项目。

此次重组，王水和李红磊借玉龙矿业分别将获得19801.81万股和1663.81万股科学城股份。按11月1日收盘价8.29元计算，王水和李红磊所取得的科学城股权市值分别为16.42亿元和1.38亿元。王水还将得到2.29亿元的现金。

从业绩上看，玉龙矿业保持了比较好的增长。2011年实现营业收入6.47亿元，同比增长75.17%，实现净利润4.32亿元，同比增长80%。毛利率和销售净利率分别达89%和66.78%。

“玉龙矿业的盈利能力还是不错的，只是这几位股东应该是想做投资家而不是实业家，毕竟这样来钱更快。”一名业内人士如此评价。

同样看重“快钱”机会的还有二级市场的机构投资者。自2011年抛出涉矿计划以来，科学城持续被机构热捧。

Wind数据显示，2010年年底科学城的机构持股名单中，仅有3只基金和1家券商资管产品，而2011年年底，已有基金和券商合计10家寻梦其中。

2012年5月重组方案公布以来，机构则集体上演了一场胜利大逃亡。截至6月底，尚有南方、富国、鹏华、广发等11家基金驻扎着。而到了9月底，投资科学城的基金仅剩下建信基金[微博]，其他均逃之夭夭。

“自今年5月14日到10月26日，科学城连续5个月横盘震荡，换手率为330.46%，高位换手特征明显”，一位私募投资总监告诉理财周报记者，前期埋伏的一些机构高位获利出局的概率非常大，其实从二级市场状况已经可以预感到科学城的重组项目要出事了。