豆粕继续低迷 偏空思路操作为宜 |期货|豆粕|大豆
2013-04-25 22:17:15   来源：青松网   评论：0 点击：

    国内盘面，周三连粕继续低迷表现。收盘豆粕主力1309合约报3107元/吨，跌37元/吨，豆粕1401合约报2938元/吨，跌65元/吨。

    国外盘面，隔夜CBOT大豆市场收盘涨跌互现，其中近月合约在供应紧俏下走高，而远月合约在中西部土壤商品改善下跌。美豆主力07合约报收1358.4美分/蒲式耳，下跌5.6美分/蒲式耳，美豆粕跟随美豆走势，07合约下跌0.2美元/短吨，收盘报397.9美元/短吨。

    市场资讯，据总部设在德国汉堡的行业期刊＜油世界＞发布的最新报告显示，2013年一月到三月期间，巴西大豆加工总量为750万吨。相比之下，上年同期的加工量为840万吨。这要远远低于上年同期的加工量730万吨。油世界称，今年一季度阿根廷豆粕出口量为360万吨，相比之下，上年同期为540万吨。

    现货走势，今日国内沿海大型油厂豆粕价格大体平稳。43%豆粕山东博兴报3920元/吨，较昨日保持稳定，天津九三报3850元/吨，较昨日保持稳定，江苏连云港益海报3830元/吨，较昨日保持稳定。

    受旧作库存紧张以及现货市场坚挺影响，美豆近月合约维持强势表现，但是短期如果没有新的利多因素支撑，美豆难有继续上涨空间，首先，美豆出口日益来自南美大豆冲击，跟南美大豆相比，美豆没有任何价格优势。其次，美豆压榨需求开始放缓。从中长期来看，笔者认为豆粕基本面在日趋走弱，美国农业部在4月份的月度供需报告中下调了12/13年度中国大豆进口量，下调了200万吨，显示市场对中国需求放缓的担忧。从供给来讲，后期5、6月份进口大豆集中到港，供应压力显而易见。从需求来讲，禽流感疫情仍在扩散，多地关闭活禽交易市场，疫情严重地区家禽大量宰杀，肉禽消费大幅下降，豆粕终端需求受冲击较大，后期豆粕供需格局将转向略宽松。

    总体来讲，连粕后期走势不确定性因素仍然较多，价格波动也将更大。通过以上分析，笔者认为连粕短期在没有新的利多因素刺激下，尤其是在进口压力不断显现，而国内终端需求日渐萧条的情况下，豆粕中期走势将调头向下，操作上保持偏空思路。

    良运期货

    邹存龙