淮北矿业IPO疑问 安徽四部门认定其为困难企业
2013-01-29 12:42:42   来源：青松网   评论：0 点击：

        持续赢利存疑

        煤炭价格的大幅下调使得淮北矿业持续赢利能力也存在不确定性

        从淮北矿业公布的财务数据表现来看，其净利润从2009年的7.32亿元增长到2011年的19.94亿元，复合增长率高达65.05%。

        不过，这样的高速成长，主要得益于煤炭价格的高歌猛进。2010年淮北矿业煤炭产品销售量较2009年度增长10.24%，而营业收入却同比增长了53.45%。

        数据显示，秦皇岛港发热量5500大卡的动力煤价格跌至每吨625元至640元人民币，是自2009年10月以来的新低，而在2011年该煤种的价格最高为860元/吨。

        "实际的成交价格可能比这个还要低。"中昊国际能源有限公司南方市场部经理陈军对记者表示，目前公布的数据可能是两周前的实际成交价格，目前如神华、中煤、伊泰等大企业，重点合同煤基本可以得到100%履行。

        在淮北矿业另一主打的焦煤产品，华东部分大矿较之上周已下跌50-80元/吨，市场传闻山西焦煤集团下调8月份焦煤价格，幅度在100元左右，部分煤种高达150元幅度。

        淮北矿业此次拟募集的60.56亿元资金，将投入到4个项目中：2011-2012年采掘机械化升级改造项目、涡北选煤厂建设项目、临焕选煤厂扩能改造项目以及"偿还项目建设贷款"等4个项目。

        问题在于，"十一五"期间煤炭采选业累计固定资产投资总额达12489.7亿元，是"十五"期间的五倍，其中大部分产能将于2014年陆续释放，煤炭产能过剩的问题仍然严重。

        中宇资讯煤炭分析师关大利表示，虽然火电在未来10年仍为中国能源的重要支柱，但近年火电机组批准量已急剧下降，随着新能源的爆发成长、核电核准大门的重开，"煤炭价格会在震荡中调整，但难以恢复此前暴利"，淮北矿业2012年的业绩估计会比较难看。

        更为严峻的是，淮北矿业的营收增长伴随的是安全生产事故频发。淮北矿业报告期合并范围内的母子公司共发生过20次安全生产事故，共计造成21人死亡，2009～2011年间原煤生产百万吨死亡率分别为0.16、0.23和0.37，呈逐年上升趋势。

        2012年，在上会的紧要关口，淮北矿业又发生两起安全事故，造成3人死亡。记者于7月24日拨打淮北矿业招股说明书留下的两个联系电话，但一直无人接听，没有获得公司方面的回应。