高端白酒承压新政 五粮液洋河首季营收增幅仅个位数
2013-04-23 10:54:19   来源：中证网   评论：0 点击：

    多家白酒公司公布业绩，尽管去年受到多重负面因素影响，但由于一定的滞后效应，白酒企业去年业绩仍旧不俗。洋河股份去年净利增长53%，古井贡酒去年增幅达28%，青青稞酒增幅也达到42.44%。不过，“三公”消费受限使得高端白酒承压，今年一季度影响更为明显，五粮液和洋河股份今年一季报情况较为悲观，两大酒企营收增幅均为个位数，洋河净利润增幅也仅为6%。

    洋河股份拟10派20元

    洋河股份年报显示，2012年公司实现营业收入172.70亿元，同比增长35.55%；归属于上市公司股东的净利润61.5亿元，同比增长53.05%，基本每股收益5.7元。公司拟用未分配利润每10股派发现金红利20元。

    古井贡酒公布年报，2012年公司实现营业收入41.97亿元，同比增长26.88%；净利润7.26亿元，同比增长28.11%；每股收益1.44元，公司生产经营状况持续改善。公司拟10股派发现金5元(含税)。

    青青稞酒年报也显示，2012年公司在经济变局、行业竞争升级的压力下，保持了增长势头，实现营业收入11.97亿元，归属上市公司股东的净利润3.01亿元，分别较上年增长42.18%、42.44%。

    一季报现增长压力

    五粮液公布一季报，一季度实现营业收入86.76亿元，同比增长5.41%；归属于上市公司股东的净利润36.27亿元，同比增长18.91%。有分析人士表示，去年下半年五粮液提高了部分产品的团购价格及新进经销商价格，在此背景下，一季度销售收入仅增长5%，说明一季度公司产品实际销量出现明显下降。由于经销商减少预付款，五粮液一季度末预收款项为38.63亿元，下降40.26%。该人士还称，预收款项减少反映行业景气度下行，白酒公司销售承压，后续业绩释放乏力。

    洋河股份一季报同样不乐观。一季度实现营业收入63.23亿元，同比增长6.06%；实现净利润23.56亿元，同比增长6.53%。预收款项也比年初下降43.41%。

    事实上，对于今年白酒行业形势，业内均较为悲观。洋河在年报中将今年营收增长目标确定为10%。古井贡酒则称，“三公”消费受限，团购渠道受阻，高档白酒承压；整个白酒行业面临食品安全危机，消费者信心有待重塑；产能过剩，供大于求，及相关政策变化导致白酒行业告别高增长阶段，消费理性回归；高端市场大幅放缓，中高端较快增长，结构分化加剧，品牌企业优势将凸显，行业内兼并重组或不可避免。

    相较年报，古井贡酒一季报营收及净利增幅均有所收窄。一季度公司实现营业收入15.65亿元，同比增长18.71%；实现归属于上市公司股东的净利润3.07亿元，同比增长20.12%。

    一季度销售旺季高端白酒销量下滑、价格下跌已成为普遍现象。此前白酒龙头贵州茅台公布的一季报也显示出销量下降的迹象，贵州茅台一季度实现收入71.66亿元，净利润35.93亿元，同比分别增长19.1%和21%。

    不过，相较高端产品的悲观，主导大众消费品市场的三线白酒增长仍较为稳定，青青稞酒一季报显示，一季度实现营业收入5.7亿元，较上年同期增幅为31.03%，主要原因系公司持续加大营销投入，销售有所增加；净利润1.6亿元，较上年同期增幅为34.59%，主要原因系公司销售收入增长较快，同时费用保持在合理的水平，净利润增加。