雨润游走于微妙政商关系:质量陷阱 下个蒙牛?
2013-01-28 22:09:49   来源：青松网   评论：0 点击：

        被非议的赢利模式

        在不同的场合，祝义才称，雨润是一家有着农业概念的食品企业。

        中国的农业问题一直存在着巨大的“空间”，各级政府为推动农业的发展，相继出台了各种刺激农业发展的政策。当经营政商关系比市场竞争更容易获得成功时，任何一个企业都会毫不犹豫地选择更为容易的“捷径”。

        一旦在特殊的情境下获得巨大的成功、而环顾四周又无人跟上时，雨润的胃口也被无限地撩拨。

        2008年8月，国家《生猪屠宰管理条例》出台，条例中首次体现了国家规范生猪屠宰行业、整顿农产品加工企业的决心，并对企业进入屠宰领域进行扶持和贴补。

        建立屠宰加工基地，很快成了雨润一段时间内的重要目标。

        2008年11月，雨润与周口市政府签订了投资协议，建设屠宰场项目，规划每年屠宰250多万头生猪。自此之后，雨润先后在安徽、湖南、河南、山东、新疆、四川等十几个省市建立屠宰加工基地……其速度之快、出手之迅猛，令人叹为观止。到2011年底，雨润在全国拥有31个屠宰场，实际屠宰产能达到了4000万头。

        但这样的激进扩张很快被指“暗藏玄机”，屠宰场似乎是在“钻政策的空子”，只是雨润获取政府补贴的一个“重要道具”。

        2007~2009年，雨润每年新增产能达380万头、400万头、750万头，而就在这几年内，雨润年均获得政府补贴近2亿元，同期的竞争对手双汇年均只有1000万元。而到了2010年，雨润更获得政府补贴近6亿多元。

        补贴甚至成为雨润一个非常重要的利润来源。

        2007年，雨润的政府补贴占税前净利润的比例一直维持在8%以上，到了2009年达到了22.5%，2010年更提升至26%。

        补贴并不仅仅是雨润单一的“额外收入”，这其中，一个原本有些陌生的“负商誉”一词开始为更多的公众所熟知。雨润食品在财报中解释，商誉(负商誉)于收购附属公司及联营公司时产生，是收购成本“超出”被收购资产公允价值的部分。通俗地说，就是低价买进高于收购价格的差额部分，而部分将被“即时确认”为净利润。

        雨润对“负商誉”玩得颇为熟稔。早年，雨润以合计代价1720万元收购了哈尔滨肉联厂、开封肉联厂、广元川北肉食品加工厂等三家地方国企，三者以市场公允价值评估作价4049万元，但雨润支付的收购成本仅为1720万元，其间2329万元的差额，被确认为雨润因收购产生的“负商誉”，占到了当年利润的13%。

        在之后的并购中雨润更是过之而无不及。腾尔牧业原本为河南省扶沟县一家中外合资企业，因经营不善，2009年，河南扶沟县政府以1619万元收购腾尔牧业资产。而后雨润食品以1万元低价购得，只一经转手，该公司即被评估为1亿元，转身即为雨润贡献“利润”1亿元;2010年5月14日，雨润食品又以1万元人民币并购河南省南乐县内的福鑫肉业全部股权，这笔交易同样使雨润大赚，一举为其贡献8000万元“负商誉”。

        无论是补贴、还是负商誉，这都是一种令人非议的“盈利模式”。

        脆弱的“产业链”

        在轰轰烈烈的扩张下，雨润开始成为媒体的焦点，紧接而至的是负面新闻不断。

        2011年11月，有媒体曝出，雨润在辽宁省所建的生猪屠宰项目产能过剩，开工率严重不足。雨润在辽宁已经建成4个生猪屠宰项目，产能达到600万头，其签订协议的在建、待建的项目产能高达1250万头。这个产能接近该省目前屠宰量的两倍，据规划，雨润要在辽宁省建立10座屠宰加工场。

        但这些项目事后被证明大多空心化。

        以黑山县建成的屠宰场为例，该项目总投资3亿元，具备年屠宰生猪200万头能力，并于2011年下半年建成。当地县政府为了争取此项目，给予了近亿元的配套及资金支持。

        但这座在当地颇有面子的“招商工程”建好后，一直没有拿到定点屠宰许可证，在举行完开业庆典后，就一直没有开工。而据辽宁省服务业委员会统计显示，雨润在辽宁已经投产的3座大型生猪屠宰厂，开工率一直只有三分之一左右，“很难保证盈利”。

        以雨润在湖北省巴东县投资的屠宰场为例。这个设计规模为年屠宰生猪120万头的项目，预计实现年销售4亿元、利税3000万元。实际上，至2010年，巴东恒兴屠宰加工生猪107228头，实现销售收入12593万元，上缴税收仅81万元。

        据一份资料调查显示，至2011年，雨润在全国拥有31个屠宰场，产能实际利用率仅为60%左右。

        全产业链是众多食品企业梦寐以求的东西，不仅有利于对产业各利润链条的控制，更重要的是，通过纵深一体化的拓展，大大降低企业的风险。

        但在不同的场合，祝义才表态，“雨润不会参与上游业务”。但私下里，雨润却进行着养殖业务的尝试。两厢矛盾，颇具玄机。

        2007年7月，雨润集团与安徽省太和县政府签署协议，投资1.5亿元在当地建设年出栏种猪5万头的项目，然而基地至今未曾出栏一头种猪，建好至今已是杂草丛生;在安徽省萧县的养殖投资也是一场“乌龙”，2010年厂房就已建设好，之后，却未见饲养过一头生猪。

        “雨润之所以不大愿意涉足上游养殖业的原因，在于建养殖场的补贴较少，且需以生猪实际存栏数挂钩，相比于将屠宰场建起来便可获得补贴而言，雨润自然对养殖领域不感兴趣。说到底，雨润的全产业链只是一个口号。”一位业内人士如是评述。

        以加盟连锁的方式低成本、快速建立销售网络，是雨润打造下游渠道的一个重要指导思想。为了快速地将渠道铺开并保证加盟商的利益，雨润规定，一个县内只准开一家雨润冷鲜肉店。另一方面，加盟“雨润冷鲜肉专卖店”的门槛不高，大约5万元就可以。

        但这种“专卖模式”很快被指名不副实，因为这种松散的专卖，雨润除了提供产品、让经销商赚取猪肉差价之外，没有太多的竞争力和凝聚力。同样，农贸市场大多受区域限制，消费者通常采取就近原则，不可能走很远专门来买雨润的冷鲜肉。一位江苏省内的县级加盟商在网上如是倾诉自己的遭遇，“雨润似乎也没有遵守自己的规定，他们把货同样也供给同城的其他散户。”

        尽管雨润看起来在产业链的各个环节都有所“展示”，但事实上，这条产业链看起来并不那么完美，也略显脆弱。