兴业期货：天胶产业链最后一个做多的炒作因素将消失
2013-03-17 15:37:54   来源：青松网   评论：0 点击：

    生意社03月15日报道：

    【期货概况】

    3月14日，沪胶大幅下行，主力合约RU1309收跌55元至22785元，并创下去年9月13日低点21620元以下新低22405元，全日总成交量缩减3.5万余手至42.4万余手，持仓量净减1.7万余手至20万余手。

    东京胶全线走弱。

    【现货价格】

    天然橡胶：华东地区国营标准胶报价为22800-22900(-700)元/吨，沪胶基差约为-40元/吨。青岛保税区泰国RSS3号烟片胶报价约为2860(-75)美元/吨，泰国STR20号标准胶报价约为2795(-50)美元/吨，马来西亚SMR20号标准胶报价约为2795(-50)美元/吨，印尼SIR20号标准胶报价约为2750(-50)美元/吨。

    复合胶：青岛保护区泰国STR20号复合胶报价约为2795(-50)美元/吨；山东地区复合胶报价约为20800(-400)元/吨。

    合成胶：丁苯胶齐鲁化工城1502齐鲁石化华东市场报价约为16750(-445)元/吨，顺丁胶齐鲁化工城BR9000齐鲁石化华东市场报价约为17150(-50)元/吨；上海SCRWF与丁苯胶价差约为6050元/吨，SCRWF与顺丁胶价差约为5650元/吨。

    据新加坡3月13日消息，亚洲现货橡胶价格周三下跌，因需求忧虑拖低期胶市场。贸易商称，市场交投迟滞，买家观望跌势会否持续。“我们收到的报价都至少比我们的出价低10美元/吨，”普吉岛一贸易商称。5月付运的泰国轮胎级标准胶STR20以每吨2，910美元成交，FOB基准，买家为日本一大型轮胎生产商。4月/5月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤299-301美分，上一交易日报每公斤306-308美分。4月/5月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤291-294美分，上一交易日报每公斤295-296美分。4月/5月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤273-274美分，上一交易日报每公斤282-283美分。4月/5月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤284-285美分，上一交易日报每公斤290-292美分。5月装船的越南天然橡胶SVR3L报每公斤298美分，上一交易日报每公斤298美分。

    据曼谷3月13日消息，泰国USS3橡胶现货价格周三报每公斤78.93-80.48泰铢，周二报每公斤80.80-81.41泰铢。在中心市场外部，工厂支付的价格约为每公斤79-80泰铢。在泰国三个中心市场的橡胶销售总量为133.8吨，周二为88.4吨。

    【市场消息】

    据ANRPC最新报告显示，2013年1-2月，ANRPC成员国(泰国、印尼除外)天胶产量同比增长3%。

    随着开割期逐步临近，供应预期宽松，进口量和库存有望进一步增加。有关数据显示，1月中国天胶(包含原胶和复合胶)进口量继续突破单月历史新高，1月共进口38.63万吨，较去年同期的19.8万吨增加95.1%，较去年12月的35.46万吨增加8.9%。其中乳胶4.77万吨，烟片4.09万吨，标胶16.05万吨，复合胶13.52万吨。进口增加导致港口库存量高企，加大了下游市场的销售压力。青岛保税区最新库存数据显示，截至2月27日，天胶和合成胶总库存大幅升至35万吨，继续刷新历史纪录。任建封预测，后期青岛保税区库容还将进一步增加，库存还有上升空间。而高库存无疑是阻碍胶价上行的一个挥之不去的压力。自春节以后山东多数轮胎企业仍处于消化已购原料库存阶段，由于工厂的开工率不理性，实际需求弱于预期导致后续采购进度有所放缓，低需求的状态令去库存难以展开。此外，3月12日中汽协公布的2月份最新数据显示，2月份商用车销售24.27万辆，环比下降21.44%，同比下降31.43%，商用车市场的低迷表现对沪胶的下跌行情无疑起到了推波助澜的作用。

    青岛保税区仓库失火后发文声明要加强仓库管理，通知各仓库清理一年以上的库存，引发了市场可能会出现大规模抛售货物的猜测。此外，这对后期天然橡胶入库也造成一定压力，到港船货可能会快销售节奏，进而压低现货价格。这是引发沪胶市场出现恐慌性抛盘的主要因素。当前欧弱美强的外围宏观形势与面临诸多挑战的国内宏观环境令胶价上下两难，而青岛保税区一场突如其来的大火再度引发人们对巨量库存的担忧，天胶期现货市场对后市的信心已经在2月中旬以来的下跌行情中损耗殆尽，并且随着停割期进入尾声，产业链上最后一个做多的炒作因素终将消失。

    【操作建议】

    宜以逢高沽空为主。

    (文章来源：兴业期货，