兴业期货：下游消费正在恢复中 天胶短线低吸高抛
2013-04-11 19:04:21   来源：青松网   评论：0 点击：

    生意社04月11日报道：

    【期货概况】

    4月10日，沪胶小幅上涨，其中主力合约RU1309终盘收涨135元至21820元，全日总成交量增加1.1万余手至51.1万余手，持仓量净减0.2万余手至22.9万余手。

    东京胶涨跌互现。

    【现货价格】

    国际产区现货价格稳中趋跌，其中泰国3号胶现货价格由282-283美分/千克下跌至281-282美分/千克，泰国20号标胶现货价格由265-266美分/千克持平至265-266美分/千克，印尼20号标胶现货价格由259-260美分/千克下跌至256-257美分/千克，马来西亚20号标胶现货价格由265-266美分/千克下跌至257-261美分/千克。

    原料市场价格全线下跌，其中碗胶价格下跌0.5泰铢/千克至72.5泰铢/千克，生胶片价格下跌0.3泰铢/千克至76.88泰铢/千克，3号烟片胶价格下跌1.4泰铢/千克至81.4泰铢/千克，田间胶水价格持平至78泰铢/千克。

    新加坡天胶市场涨跌互现，其中3号胶主力5月合约小幅收涨0.7美分/千克至285.3美分/千克，20号标准胶主力5月合约大幅收跌6.4美分/千克至255美分/千克。

    国内产区方面，海口交易厅挂单均价为20900元，挂单量为157吨，成交均价为20900元，成交量为42吨，昆明交易厅挂单均价为21005元，挂单量为507吨，成交均价为20525元，成交量为240吨。考虑产销区升贴水关系，产区现货成交均价对RU1304最新价格21105元均分别平水和贴水，同时由于价格偏低，导致成交活跃。销区方面，山东、上海最新现货价格分别为21400元、21400元，走势相对平稳。

    【市场消息】

    去年全球天胶供应量增速为3.2%，消费量增速为0.8%，连续第二年供应量增速高于消费量，全球天胶从供不应求转为供应过剩。此外，保税区库存屡创新高，上期所库存也逆季节性增加。这是今年胶价疲软的最重要原因。高企的库存与疲弱的需求令市场情绪十分恐慌，沪胶主力空头占据绝对优势。但当前胶价已跌至近三年多来的低位区间，恐慌情绪在暴跌行情中已经得到宣泄，利空因素已经得到了较大程度的消化。

    虽然欧洲和日本车市表现仍然低迷，但是近期美国、中国和巴西的车市表现都不错。作为成熟市场，美国3月汽车销量保持3%的增速，年化销量已经连续5个月维持在1500万辆之上，这将有助于带动橡胶下游的消费。中国车市今年开局表现良好，1月销量突破了200万辆，2月虽有所下滑，但是1—2月汽车总销量增幅达到14.6%。除去2009年以外，我国汽车市场每年3、4月是传统销售旺季，销量均达到当年的峰值，虽然从2010年开始，四季度的销量也维持在较高水平，但是3、4月的销量仍然保持年内较高水平。而从前两个月的表现来看，今年3、4月仍有可能维持在较高水平。

    由于年初我国车市出现开门红，轮胎行业也受到推动出现回暖。1—2月轮胎总产量增长超过两位数，出口表现也不错。而下游需求端偏弱的商用车消费，3月份也有所好转，销量为8.6万辆，环比增长了117%，一季度销量同比下滑17%，降幅已大幅缩窄。与我国汽车销量的季节性不同，重卡行业销量高峰集中在3—5月，下半年基本转入淡季，这与大型基建项目开工有关系。总体而言，下游消费正在恢复中。

    【操作建议】

    宜以短线低吸高抛为主。

    (文章来源：兴业期货)