焦煤期货满月表现超预期 单月成交量达1177万手
2013-04-25 22:16:59   来源：青松网   评论：0 点击：

    今年国内期货市场的首个品种——焦煤期货满月了。一个月时间内，焦煤成交量达到1177万手，截至22日持仓11万手，成为近年来工业品首个交易月份最活跃的品种，显示着市场对焦煤期货高度认同。

    大商所统计数据显示，上市首日，焦煤期货成交84.9万手，成交额超过650亿元，持仓9.7万手。截至4月22日，共成交1177.57万手，总成交额8628.33亿元，日均成交量58.88万手，日均成交额431.42亿元，日均持仓12.78万手。

    上市一个月来，单位客户对焦煤期货参与积极，产业客户套保意愿较强。焦煤合约上市首月，单位客户日均持仓占比9%，其中上市首日单位客户持仓占比6.29%，其后占比稳步增加，首月最后一日达到13.69%。从持仓方向上来看，单位客户在卖持仓中占比明显高于在买持仓中占比，分别为12.07%和5.95%。从单位客户类型来看，焦化企业、焦煤贸易商、钢厂等全链条的产业客户均有参与，其持仓方向与现货经营密切相关，体现了转移市场风险的参与意图。

    焦煤上市后，期货价格基本围绕现货价格波动，与基准交割地（天津港）蒙古煤现货价格的平均基差只有12元/吨。此外，作为焦炭的主要原料，现货市场公认的焦炭与焦煤价格比的合理区间在1.32左右，焦煤上市以来，焦炭价格与焦煤价格之比平均值为1.316，最高值为1.336，最低值为1.268，焦炭期货价格和焦煤期货价格的比价关系也基本稳定在这一区域。

    中大期货焦煤分析师熊剑认为，焦煤期货品种之所以得到市场的认同，得益于合约规则设计的科学合理，交易所从贴近焦煤现货贸易习惯、降低企业套保成本设计合约，同时较好地契合当前投资者结构情况，满足市场流动性要求。如根据下游企业对焦煤品质要求较为宽泛、可以灵活配煤的消费特点，尽可能拓宽交割质量标准的覆盖面，设计了质量要求涵盖面尽可能广的焦煤质量标准范围，使期货合约品质具有广泛的代表性；在合约设计中还兼顾了与现有的焦炭和钢材品种兼容；在合约交易单位与交割单位设计上，以60吨/手的合约规格和6000吨的交割单位，既适应大多数投资者资金门槛要求，又方便现货企业参与交割。

    市场对焦煤期货的高度认同还源于大商所扎实的市场培育工作。据大商所会员服务部负责人介绍，为保证焦煤合约顺利上市，更好服务于产业客户，在合约上市前后，大商所开展了大量的市场宣传和培训工作。截至4月22日，除对产业企业的走访交流外，开展分析师、投资者及产业企业市场培训62场次；焦煤合约上市后，大商所紧密跟踪合约运行情况，在后续市场推介中重点加强了对产业客户的市场培训。