兴业期货：受整体商品市场表现不佳的影响 天胶逢高沽空
2013-04-25 22:17:32   来源：青松网   评论：0 点击：

    生意社04月25日报道：

    【期货概况】

    4月24日，沪胶低位技术性反弹，其中主力合约RU1309终盘收涨500元至18965元，全日总成交量缩减10.2万余手至69.4万余手，持仓量净减0.8万余手至20.7万余手。

    东京胶全线上涨。

    【现货价格】

    据新加坡4月23日消息，亚洲现货橡胶价格周二大多下跌，因中国制造业数据不佳引发需求疑虑。泰国正值低产季，供应紧俏，但中国青岛库存高企。泰国贸易商称，供应稀缺，市场几乎没有交易的货物。普吉岛一贸易商称：我们在TOCOM市场进行交割以履行合约，但买家并不接受TOCOM橡胶，尽管该交易所质量管理严格。这是因为他们觉得交易所橡胶过于年久。泰国近月船期的RSS3等级橡胶换手价为每吨2，850美元，FOB基准；新加坡一贸易商对5月

    船期的RSS3等级橡胶出价为每吨2，920美元，FOB基准。5月/6月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤282-284美分，上一交易日报每公斤284-287美分。5月/6月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤248-250美分，上一交易日报每公斤248-250美分。5月/6月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤232-233美分，上一交易日报每公斤237-239美分。5月/6月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤241-242美分，上一交易日报每公斤245-247美分。5月装船的越南天然橡胶SVR3L报每公斤268美分，上一交易日报278美分。

    【市场消息】

    据泰国政府4月23日最新消息，世界最大的橡胶生产国正筹划制定减少橡胶供应、提高橡胶需求的计划，以稳定目前的橡胶价格。政府部门正和胶农，出口商，橡胶加工厂和学术机构一起筹划此计划，价格应该稳定，不能太高，也不能太低。目前考虑中的措施包括削减生产和出口的数量、收储及价格金融支持，此计划会在5月份2013/14产胶季开始前完成制定，4月25日工作组将再次召开会议。

    泰国橡胶种植者合作联盟主席4月21日宣称，其将动员全国橡胶种植者于本月在曼谷进行大规模集会，呼吁政府关注暴跌的胶价。胶农已经给了当局好几个月的时间来解决胶价下跌的问题，但他们几乎完全失败。周日，未经熏蒸的3号烟片报价68.70泰铢/公斤，胶价几乎达到了两年来的最低点，而商品价格却在继续上升，相信胶价将会很快暴跌至40泰铢/公斤。集会开始后，胶农会先将橡胶再植援助基金办公室(ORRAF)发放给他们的60，000吨剩余化肥倒在路上，他说这些肥料质量很差被认为是假冒产品。农民将会向公众解释这些假冒产品。没有具体说明集会将在曼谷举行的地点。

    橡胶市场不景气正在向上传导。合成橡胶两个多月来跌幅超过20%，使上游产品丁二烯的价格也随之跟跌。丁二烯从3月初的1.48万元/吨跌至最近的1.11万元/吨以下，不到两个月的时间跌幅达到25%。这对去年刚刚经历价格腰斩的丁二烯来说，无异于雪上加霜。此前丁二烯曾从去年初的2.71万元/吨高点，跌至去年末的1.2万元/吨附近。据了解，丁二烯的下游产品包括丁苯橡胶、氯丁橡胶、顺丁橡胶等合成橡胶，而合成橡胶是制造轮胎的原材料。

    来自中国汽车协会的最新数据显示，今年3月汽车产销分别完成208.52万辆和203.51万辆，创历史最高纪录。今年一季度汽车产销分别完成539.71万辆和542.45万辆，同比分别增长12.8%和13.2%，继续呈现较快增长态势。不过，汽车市场景气度回升的利好程度，或不及近期商品市场大跌的影响。

    近期橡胶市场走势受整体商品市场表现不佳的影响，几大合成橡胶品种价格均大幅下跌，进而向上游传导，导致丁二烯价格亦随之跌落。

    截至4月15日，青岛保税区橡胶库存36.69万吨，较3月29日增加8300吨，其中天然橡胶20.88万吨，合成及复合橡胶15.81万吨。库存持续增加，意味着橡胶现货市场需求依然疲软。

    目前丁二烯在产能上相对稳定，丁二烯主要来源于石脑油裂解乙烯时候的副产，所以若要增加丁二烯产量，除非有大的乙烯装置投产，并且必须是石脑油裂解法。目前具备这种能力的只有中国石油、中国石化等大型石化企业，因此丁二烯在产能上相对比较稳定。目前正在推广页岩气和石油气裂解乙烯的工艺，其成本比目前的石脑油法减少近一半，但是这种新工艺不会副产丁二烯。

    【操作建议】

    宜以短线逢高沽空为主。

    (文章来源：兴业期货)