南华期货：豆类节前减仓 菜豆价差继续扩大|豆类|菜豆|南华期货
2013-04-25 22:17:44   来源：青松网   评论：0 点击：

    豆类：节前减仓，近强远弱

    隔夜美豆再度收阴，近期美国当地降雨增添了市场对于新季大豆玉米的单产上调后产量增加的预期，Lanworth将2013/14年度美国大豆产量提升至34.2亿蒲式耳，高于早先预测的33.8亿蒲式耳，并将美国玉米产量从137.2亿蒲式耳上调到139.3亿蒲式耳。虽然天气好转增添市场了后市供应增加后的利空预期，但现货市场的高基差仍显示旧作较为偏紧的格局，在期价盘面上也维持着近强远弱的格局。

    与外盘类似的情况，在临近五一长假之前的减仓操作中，国内豆粕的近强远弱态势在05即将进入交割月时更加明显——今日05期价减仓大涨1.65%至3643元/吨，正在向现货价格靠拢，而09及01合约则同步减仓的涨幅为0.83%，-0.17%，尤其01合约在昨日长阴线收盘价附近减仓弱势震荡，其看空后市的预期仍较强烈。鉴于大豆、豆粕近强远弱格局短期内较难转变，也为防范五一长假风险，建议持有轻仓的买近卖远的套利组合过节。

    油脂：豆棕价差进一步回落菜豆价差继续扩大

    今日郑菜油延续了连日来的上涨势头，可以说5200元/吨的收储价传闻是支撑郑油不断走升的推动力。相较郑油的强势上涨而言，今日豆油依然疲弱，由于市场预期南美大豆集中供应的压力将日益显现，这令豆类期价承压。棕榈油方面，马来西亚当地船货调查机构ITS今日公布最新数据显示，马来西亚4月1-25日棕榈油出口量环比上升5.2%，至112.3万吨；3月1-25日出口量为106.7万吨。另外，近期马棕榈油产量基本保持稳定，而如果出口得以改善，则将意味着4月份马棕榈油的库存有望进一步下降。操作上，继续持有买棕榈油抛豆油的套利头寸以及买郑油抛豆油的套利头寸。