银河期货：现货坚挺 郑糖减仓将迎季节性反弹|银河期货|现货|郑糖
2013-06-04 09:35:16   来源：青松网   评论：0 点击：

    一、国内糖市方面：

    宏观分析：中国周末公布的5月官方制造业PMI意外升至1年次高位，主要受购进价格和生产指数回升的影响，PMI分项指数中有半数仍然处在荣枯线下方，暗示增长态势尚不稳定。美国方面，消费数据和消费者信心数据都处于较高位，中西部制造业活动有所恢复，物价缓慢上升，与需求的恢复相吻合。面对不断走好的经济数据，市场对美联储提前退出QE的疑虑再次上升，但是我们认为应当避免根据经济数据绝对值的变化来判断美国经济，美国经济中存在深层次问题，虽然不是QE能解决的，但是QE的存在可以减缓这些问题的负面影响。欧元区4月份失业率继续上涨，已升至12.2%，欧元区整体进行“促增长”改革的要求越来越迫切。今日公布汇丰中国制造业PMI终值，欧洲多国、美国均公布制造业PMI，高度关注。

    1、郑糖期货综述：

    周一郑糖探底回升，呈现减仓上行格局；今日总体成交58.9万手，比上日增加8.7万手，持仓量97.5万手，比上日减仓5.3万手。

    品种 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌幅 日内波动 持仓量

    SR1309 5075 5097 5055 5077 -0.24% 44 525754

    SR1401 4936 4995 4918 4965 +0.26% 77 362320

    SR1405 4919 4970 4901 4943 +0.22% 69 71270

    2、现货市场方面：

    地区 报价 日涨跌 成交情况

    南宁 5420 +0 清淡

    柳州 5410-5420 +0 清淡

    湛江

    昆明 5230-5280 -10 清淡

    乌鲁木齐 5420-5480 +0 清淡

    主产区现货报价小幅下跌；大集团现货报价5230-5420元/吨，成交相对清淡；

    市场消息面上：中国糖城首个项目正式入驻，广西糖业下游产业链发展提速；注：首个项目为“闽南小镇糖文化休闲旅游园项目”，总投资6亿元，总面积10万平方米，将建设糖文化展示馆、高级巧克力店、杏仁糖制品店、话梅糖制品店、高级饼类糕点店等7个主力店，并建设年生产加工糖果3万吨的生产车间；广西食糖精深加工产业链开始形成。

    3、期货数据分析：

    期货仓单：

    日期 仓单数量 增减 预报

    2013-6-3 785 0 0

    2013-5-31 785 0 0

    2013-5-30 785 0 0

    2013-5-29 785 0 0

    2013-5-28 785 0 0

    期现价差：

    日期 郑州期货 柳州现货 价差(现货-期货)

    2013-6-3 5077 5415 +338

    2013-5-31 5077 5415 +338

    2013-5-30 5082 5415 +333

    2013-5-29 5066 5415 +349 

    2013-5-28 5137 5415 +278 

    郑州月间价差

    日期 SR1309 SR1401 SR1405 91价差(1-9) 15价差(5-1) 

    2013-6-3 5077 4965 4943 -112 -22 

    2013-5-31 5077 4941 4919 -136 -22 

    2013-5-30 5082 4959 4944 -123 -15 

    2013-5-29 5066 4949 4949 -117 +0 

    2013-5-28 5137 5066 5046 -71 -20 

    二、国际糖市方面：

    1、国际糖综述：

    上周五ICE:美国＃11原糖期货延续跌势，逼近业界预估的16-16.5美分低点。7月合约最新报收于16.55美分，全天跌幅为10个点；10月合约最新报收于16.90美分，全天跌幅为3个点。

    2、市场综合信息：

    泰国：12/13年度有望出口糖700万吨：

    泰国蔗糖委员会发布的数据显示：2012/13年度泰国甘蔗产量超1亿吨，产糖逾1,000万吨。泰国每年食糖消费量在300万吨左右，意味着有700万吨的糖可供出口；该委员会秘书长表示，泰国国内食糖消费和出口共计能为泰国产生约60亿美元的产业价值。约有90%左右的糖出口至印尼、日本、柬埔寨、韩国和马来西亚等亚洲国家。

    3、期货数据分析：

    原糖月间价差：

    日期 ICE:03 ICE:05 ICE:07 ICE:10 价差5-3 价差10-7 价差3-10 

    2013-5-31 17.86 17.93 16.55 16.90 +0.07 +0.35 +0.96 

    2013-5-30 17.87 17.95 16.65 16.93 +0.08 +0.28 +0.94 

    2013-5-29 17.90 18.00 16.67 16.96 +0.10 +0.29 +0.94 

    2013-5-28 18.01 18.15 16.72 17.04 +0.14 +0.32 +0.97 

    2013-5-24 18.16 18.30 16.84 17.19 +0.14 +0.35 +0.97 

    注：由于原糖2013年5月合约下牌，2014年5月合约上市，因此从2013年5月1日做出上述调整。以后每逢合约下牌之际都会做出相应调整，请关注，另外，关于上述价差，一律采取“远月-近月”价差形式跟踪。

    原糖进口利润：

    2013/6/3 郑糖 对应ICE: 配额内进口 盈亏 配额外进口 盈亏 

    SR1309 5077 16.55 4142 +935 5281 -204 

    SR1401 4965 16.90 4211 +754 5371 -406 

    SR1405 4943 17.86 4401 +542 5619 -676 

    白糖操作策略建议：隔夜原糖下跌再次创出新低，后市维持季节性反弹的观点，低点在14.5-15美分一带。国内方面现货坚挺，近月合约下探5050附近继续短多，401保持空头思路。套利方面，SR9-1正套150上方离场，可在平水附近介入SR1-5正套。(仅供参考)