郑糖暴跌再下一城 不考虑做空近月合约|银河期货|郑糖|期货
2013-07-19 10:53:16   来源：青松网   评论：0 点击：

一、国内糖市方面：

宏观分析：中国昨日公布二季度经济数据，二季度GDP增速放缓至7.5%，未来一段时间内经济可能仍然在底部徘徊。央行表示国内货币政策仍将以稳健为主，并将采取措施支持小微企业发展。美国6月零售销售较前月增加0.4%，增幅不及预期。企业财报方面，受益于市场形势改善，花旗集团季度获利大增42%。等待美国更多金融机构的财务报告，由于金融、保险和房地产业占美国GDP的比重高达20%，若行业内企业业绩增长明显，可能意味着美国经济复苏较稳定。今日德国公布ZEW经济景气指数，美国公布6月CPI、工业生产与产能利用率，高度关注。

1、郑糖期货综述：

周二郑糖再度遭遇空头大幅增仓打压，糖价再下一城；今日总体成交83.3万手，比上日增加40.3万手，持仓量103.8万手，比上日增仓12.9万手。

品种 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌幅 日内波动 持仓量

SR1309 5218 5218 5186 5193 -0.59% 32 214844

SR1401 4872 4879 4806 4817 -1.19% 73 648708

SR1405 4820 4820 4752 4766 -1.02% 68 144786

2、现货市场方面：

地区 报价 日涨跌 成交情况

南宁 5370 +0 清淡

柳州 5370-5380 -10 清淡

湛江

昆明 5240-5250 -5 清淡

乌鲁木齐 5390-5450 +0 清淡

主产区现货报价普遍持稳；大集团现货报价5240-5380元/吨，成交相对清淡；

市场消息面上：市场传言新榨季国家发改委可能会采取直补措施补贴蔗农，通过税费减免扶持制糖企业，如果政策执行，则甘蔗收购价或有所下调，制糖成本也将进一步下降，未来国家调控的原则或将逐步市场化，不再以糖价的高低为限制目标，取而代之的则是专注产业链各环节利益的合理分配。

3、期货数据分析：

期货仓单：

日期 仓单数量 增减 预报

2013-7-16 623 -182 0

2013-7-15 805 0 1065

2013-7-12 805 0 1065

2013-7-11 805 0 65

2013-7-10 805 0 65

仓单减少182，仓单减少主要来自昆国储粮；

期现价差：

日期 郑州期货 柳州现货 价差(现货-期货)

2013-7-16 5193 5375 +182

2013-7-15 5220 5385 +165

2013-7-12 5218 5410 +192

2013-7-11 5238 5410 +172 

2013-7-10 5229 5410 +181 

郑州月间价差

日期 SR1309 SR1401 SR1405 91价差(1-9) 15价差(5-1) 

2013-7-16 5193 4817 4766 -376 -51 

2013-7-15 5220 4867 4810 -353 -57 

2013-7-12 5218 4860 4805 -358 -55 

2013-7-11 5238 4898 4839 -340 -60 

2013-7-10 5229 4885 4820 -344 -65 

二、国际糖市方面：

1、国际糖综述：

周一ICE:美国＃11原糖期货低位盘整。10月合约最新报收于16.16美分，全天涨幅为10个点；03月合约最新报收于16.92美分，全天涨幅为7个点。

2、市场综合信息：

3、期货数据分析：

原糖月间价差：

日期 ICE:03 ICE:05 ICE:07 ICE:10 价差5-3 价差7-5 价差3-10 

2013-7-15 16.92 16.91 16.89 16.16 -0.01 -0.02 +0.76 

2013-7-12 16.85 16.86 16.85 16.06 +0.01 -0.01 +0.79 

2013-7-11 16.90 16.89 16.88 16.10 -0.01 -0.01 +0.80 

2013-7-10 17.05 17.02 16.98 16.25 -0.03 -0.04 +0.80 

2013-7-9 17.14 17.10 17.05 16.34 -0.04 -0.05 +0.80 

注：由于原糖2013年7月合约下牌，2014年7月合约上市，因此从2013年7月1日做出上述调整。以后每逢合约下牌之际都会做出相应调整，请关注，另外，关于上述价差，一律采取“远月-近月”价差形式跟踪。

原糖进口利润：

2013/7/16 郑糖 对应ICE: 配额内进口 盈亏 配额外进口 盈亏 

SR1309 5193 16.16 4041 +1152 5150 +43 

SR1401 4817 16.92 4191 +626 5345 -528 

SR1405 4766 16.91 4189 +577 5342 -556 

白糖操作策略建议：隔夜原糖小幅反弹，但价格仍受制于均线压力，弱势寻底格局持续，底部区间看至15-15.5美分一带。国内方面，昨日广西主动降价40元/吨，使得盘面价格受挫，主动降价和仓单的增加可能预示着销售和进口糖的压力开始显现，但基于现货总体仍偏紧的情况，我们对09不考虑做空操作，在5200下方仍可介入多单。SR401在4800附近介入多单。关注下周进口糖数据。套利方面，SR15正套继续持有，目标价看至100，SR91可在250以下介入正套，不参与反套。(仅供参考)