郑糖低位盘局 下半年会有一次翘尾行情|郑糖|现货|银河期货
2013-07-19 10:53:26   来源：青松网   评论：0 点击：

一、国内糖市方面：

宏观分析：今日美联储主席伯南克将提前公布其货币政策证词，以往伯南克通常在美国东部时间上午10:00(北京时间22:00)公布，而今日伯南克将于8:30(北京时间20:30)公布，较过去提前90分钟。我们认为今日证词的核心在于，伯南克是否需要安抚一下货币市场，过快上涨的货币市场利率对美国经济以及资本市场均不利。QE的退出仍然会延续既往的基调：视美国经济的复苏情况而定。而这两天美股市场和美元市场成交量较低，表明投资者在伯南克证词公布前操作谨慎。

1、郑糖期货综述：

周三郑糖低开震荡盘整，绝对价格波幅不大；今日总体成交48.5万手，比上日减少34.8万手，持仓量99万手，比上日减仓4.8万手。

品种 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌幅 日内波动 持仓量

SR1309 5185 5203 5180 5189 -0.17% 23 210170

SR1401 4798 4837 4792 4819 -0.12% 45 609958

SR1405 4748 4786 4745 4774 +0.06% 41 139482

2、现货市场方面：

地区 报价 日涨跌 成交情况

南宁 5370 +0 清淡

柳州 5360-5370 -10 清淡

湛江

昆明 5230 -15 清淡

乌鲁木齐 5390-5450 +0 清淡

主产区现货报价小幅下调；大集团现货报价5230-5370元/吨，成交相对清淡；

市场消息面上：据传：中糖协销区调研：1、糖价下跌影响，淀粉糖产量将减少；2、今年进口量、走私糖同比将减少；3、今年食糖消费预计增加；4、传统商业企业受套票糖影响大，举步维艰；5、期、现货市场将长期背离；6、国内市场是否反弹受制于国际市场；7、明年是否增产有分歧；8、持有明年上半年将出现近年低点的观点。

3、期货数据分析：

期货仓单：

日期 仓单数量 增减 预报

2013-7-17 623 0 0

2013-7-16 623 -182 0

2013-7-15 805 0 1065

2013-7-12 805 0 1065

2013-7-11 805 0 65

期现价差：

日期 郑州期货 柳州现货 价差(现货-期货)

2013-7-17 5189 5365 +176

2013-7-16 5193 5375 +182

2013-7-15 5220 5385 +165

2013-7-12 5218 5410 +192 

2013-7-11 5238 5410 +172 

郑州月间价差

日期 SR1309 SR1401 SR1405 91价差(1-9) 15价差(5-1) 

2013-7-17 5189 4819 4774 -370 -45 

2013-7-16 5193 4817 4766 -376 -51 

2013-7-15 5220 4867 4810 -353 -57 

2013-7-12 5218 4860 4805 -358 -55 

2013-7-11 5238 4898 4839 -340 -60 

二、国际糖市方面：

1、国际糖综述：

周二ICE:美国＃11原糖期货延续跌势。10月合约最新报收于16.00美分，全天跌幅为16个点；03月合约最新报收于16.76美分，全天跌幅为16个点。

2、市场综合信息：

巴西：国内需求增加或将更多甘蔗用于生产乙醇

数据显示，6月份巴西乙醇需求量同比大增24%，此举或消化部分甘蔗产量，从而令全球糖供应过剩量缩减，同时也导致巴西对进口汽车的依赖性下降；巴西甘蔗行业协会(Unica)技术顾问表示，全球糖市供应过剩已拖累糖价跌至三年低点，Unica很可能下调该国糖产量预估至3410万吨，该组织此前对巴西糖产量的预估为3550万吨。

3、期货数据分析：

原糖月间价差：

日期 ICE:03 ICE:05 ICE:07 ICE:10 价差5-3 价差7-5 价差3-10 

2013-7-16 16.76 16.76 16.75 16.00 +0.00 -0.01 +0.76 

2013-7-15 16.92 16.91 16.89 16.16 -0.01 -0.02 +0.76 

2013-7-12 16.85 16.86 16.85 16.06 +0.01 -0.01 +0.79 

2013-7-11 16.90 16.89 16.88 16.10 -0.01 -0.01 +0.80 

2013-7-10 17.05 17.02 16.98 16.25 -0.03 -0.04 +0.80 

注：由于原糖2013年7月合约下牌，2014年7月合约上市，因此从2013年7月1日做出上述调整。以后每逢合约下牌之际都会做出相应调整，请关注，另外，关于上述价差，一律采取“远月-近月”价差形式跟踪。

原糖进口利润：

2013/7/16 郑糖 对应ICE: 配额内进口 盈亏 配额外进口 盈亏 

SR1309 5189 16.00 4010 +1179 5109 +80 

SR1401 4819 16.76 4159 +660 5304 -485 

SR1405 4774 16.76 4159 +615 5304 -530 

白糖操作策略建议：隔夜原糖尾盘大跌，最低跌至15.93美分，后市预计仍将弱势寻底，支撑位看至15-15.5美分一带。国内方面，现货价继续小幅下调，柳州报价5375元/吨，但仓单减少了182张，上周五1065张的预报仓单也全部撤销。我们认为主动调价反应现货在7,8月进口量大幅增加的压力，但不至于崩盘，现货后期仍将维持坚挺，因此对SR09合约仍建议在5150附近介入多单。SR401可在4800下方做中线布局多单，下半年仍会有一次翘尾行情。套利方面，SR15正套在45附近可继续买入，65-70附近离场，滚动操作，中线目标暂看至100。(仅供参考)