创造历史的期货公司海外并购之路
2013-07-26 13:21:11   来源：青松网   评论：0 点击：

正努力“走出去”并布局海外的国内期货公司，通过收购获得国外主要期货交易所的结算席位，而终于迈出了历史性的一步。不过，广发期货的海外并购之路，却是充满坎坷。

昨日，广发期货向《第一财经日报》证实，本周二（23日）广发期货全资子公司广发期货有限公司刚完成对法国外贸银行（NatixisS.A.）的英国全资子公司Natixis商品贸易公司（下称“NCM期货公司”）的收购。

而NCM拥有伦敦金属交易所（LME）交易结算席位，广发期货也因此成为在海外主要交易所获得结算会员资格的中国第一家期货公司。此前，国内仅有中国银行旗下的全资附属投资银行机构——中银国际控股有限公司，取得过芝加哥商业交易所（CME）、LME、洲际交易所（ICE:）等主要国际期货交易所的清算会员资格。

此前，广发期货已通过其香港子公司成为中国第一家欧交所交易会员和伦敦国际金融期货交易所（Liffe）第一家中国交易会员、新加坡交易所（SGX）中国第一家会员。

不过，广发期货的境外业务都是由境外的投行或期货公司代理结算，因而往往也会承担境外结算公司的经营风险。

而国内期货公司要想直接申请国外主要交易所的交易或清算资格，又一般必须满足如下基本条件：（1）资本金要求；（2）必须在当地设立经营机构；（3）对IT技术和从业人员的素质有较高要求。显然，新设一个满足上述要求的分支机构，往往难度大、耗时长，运作周期或许长达一年半至两年时间。

2012年初已有计划将广发证券打造成一流国际性投行的广发证券集团，经过综合评估和一年多的筹备，最终决定选择收购一家英国期货公司来实现旗下全资子公司广发期货的国际化，并为即将推出的境外期货代理及上海期货交易所计划面向全球投资者推出的原油期货提前布局，建立起安全的海外经纪通道。

但海外并购还要受到当前国内在金融方面的“对等开放”限制。

在加入WTO之后，国内在金融领域的放开遵循一个“对等开放”的原则，也即给予境内外银行、保险、证券和信托等金融公司在收购行为方面对等的权利，若国内金融机构在海外完成并购将意味着国内该行业也必须对国外机构开放，允许境外公司收购国内该领域的相应机构。正是遵循这一原则，广发期货选择了绕道香港子公司来完成这一收购。

此次收购完成后，意味着广发期货作为广发证券集团登陆欧洲的先导与触角，利用海外混业的优势，打通内地与欧洲资本市场的通道，促进集团的国际化进度。

且据本报记者了解，广发期货还有收购美国期货公司的打算，届时将会更好地扎根于美洲市场。