09鹤城投债大宗交易异常 专家称或有利益输送
2012-12-29 16:39:47   来源：智闻网   评论：0 点击：

和讯网消息 11月23日，和讯网报道《09鹤城投债疑现老鼠仓》后，引发了投资者的广泛关注。上海证券交易所相关人员就此接受和讯网时连线表示，债券在前日成交价的上下30%之间浮动成交均属正常，如果按照09鹤城投债11月21日104.8元的收盘价计算，80元的成交量确实在30%的浮动区间之中。

11月22日，09鹤城投债在大宗交易中出现了一笔总交易额264万的大宗交易，成交价格为每张80元，成交量为0.33万手，但09鹤城投债的当日收盘价格为104.72元，这意味着该大宗交易的买方次日卖出此债券就有30%的无风险收益。

对此，有投资者表示，“债券市场比股票市场黑暗的多得多，古今中外都是一样，所以这事，知道就得了”。也有投资者认为，“这么少的量，80万的价差，这很有可能是在用价差的方式支付别的帮忙的钱，只是平时是用几千万的量来导，价差小看不出来而已”。

和讯网连线的几位资深债券市场人士，均对出现如此大幅度的折价表示不理解，由于目前在交易所交易的债券主要是非银行金融机构、非金融机构和个人投资者，专家做出了如下几种推断：

一是该城投债基本面发生了问题，导致机构者竞相抛售。但这与城投债目前在我国的发展现状完全不符，同时09鹤城投债距离2016年的到期日还有4年，不存在违约压力，而且一年以来该债券一直稳中有升，同时近半年以来成交金额一直在每单位100元以上，出现本次大幅折价成交的情况仅有这一次发生，且金额很小，是个例，因此排出了这个原因。

二是机构和机构之间的利益输送交易。其实机构由于自身的需要如做账、融资等压力，可能会急于出手，造成折价较高，是有这种可能性的，至于机构相互之间的利益输送，专家表示有可能性，但不能确认，因为现在债券市场总体上机构之间都相互比较了解，机构之间的市场比较透明，出现折价如此大的大宗交易来实现利益输送可能性也不是很大。

三是机构和个人之间的老鼠仓，以及个人和个人之间的交易。专家表示这两种情况均会出现利益输送的可能，但也不排除通过折价交易来实现债务清算、转移等情况。

当然，也不排除服务器或者客户端的硬件故障以及操作者的失误，虽然这些几率都很小。

“由于目前大宗交易市场的信息披露制度，想不通过特殊手段而看到这笔交易的详细信息，还难以办到。” 上述专家告诉和讯网。