券商评级
2013-05-07 10:49:03   来源：青松网   评论：0 点击：

　　 中国联通(600050)

　　 评级：买入

　　 评级机构：光大证券

　　 联通集团于5月3日通过上海证券交易所交易系统增持公司2194万股，占公司股份总额的0.104%。联通集团拟在未来12个月内（自本次增持之日起算）继续增持，累计增持比例不超过公司已发行总股本的2%（含本次已增持部分股份）。

　　 投资者可能担心4G牌照发放会对公司造成不利影响。我们认为，一般来说规模商用要经过网络建设、友好用户测试和试商用等阶段，4G真正规模商用放号时间将在2014年中，因此中国联通仍有1~1.5年左右的窗口期；况且就算4G真正商用，我们也不一定就能判断大量高端用户从联通重回移动，因为相比移动的TD-LTE（分时长期演进技术）网络，联通FDD-LTE（频分双工长期演进技术）仍有技术优势。

　　 中兴通讯(000063)

　　 评级：强烈推荐-A

　　 评级机构：招商证券

　　 自去年四季度以来，公司的综合毛利率已经连续两个季度提升。虽然同比仍下降1.9个百分点，但改善趋势向好。其中，终端毛利率受益智能机占比的继续提升，维持在17.6%左右的水平，我们判断全年系统毛利率有望提升至34%左右。

　　 进入二季度，国内高毛利系统项目将逐渐确认收入，同时我们判断公司在海外会有一些新的正常毛利项目取得进展，整体将明显好于去年，预计全年收入有望实现10%以上的增长。经估算，系统毛利回升较去年增加35亿元左右的利润，费用控制较去年节省12亿元左右。另外，考虑手机和服务的业务增长，今年业绩会有大幅改善。而且，受益于年底LTE（长期演进技术）发牌后国内投资增长及海外逐渐进入收获期，公司今后三年将呈现逐渐向好的趋势。

　　 一汽轿车(000800)

　　 评级：买入

　　 评级机构：华泰证券

　　 公司核心投资逻辑在于：一、在公务车采购政策逐渐清晰的背景下，一汽轿车作为最为受益的公司，未来业绩弹性空间足够大；二、今明两年有竞争力的新产品陆续投放市场以及零部件成本下降，将带来业绩的持续反转；三、政策强力扶持和企业长期耕耘的结合，使红旗轿车非常有可能在最近一两年成长为国内首款重量级的、未来很长时间内唯一能与合资豪华车抗衡的自主品牌豪华车型。

　　 从今年起至明年初，公司将陆续推出奔腾SUV X80（SUV为运动型多用途汽车）、马自达SUV CX-7、全新马6以及换代奔腾B70等一系列有竞争力的产品，在行业需求景气延续，尤其是在SUV行业仍具有“供给创造需求”市场特征的背景下，我们预计上述新产品均将有不错的市场表现。

　　 广日股份(600894)

　　 评级：买入

　　 评级机构：兴业证券

　　 公司加快相关生产基地和工业园区建设，加大营销网络覆盖范围。建成后，将形成5个生产基地和4个工业园区的完整制造网络体系。在一线城市增速放缓的情况下，强化二、三线城市和西部城市的营销服务机构设立，对一些以前未涉及的省市（东北等）和偏远地区（新疆等）进行覆盖，极大地完善了营销服务网络。

　　 2012年广日电梯增设2家分公司和4家区域服务中心，使分公司和区域服务中心增至19家，以加强在重点区域市场的销售力度和服务水平。另外，在分公司和区域服务中心下增设18个二级办事处，归各分公司和区域服务中心管辖，扩大对二级市场的开拓。 （钟恬整理）