美锦能源设盈利补偿 锁定注入资产业绩
2013-06-20 09:32:45   来源：青松网   评论：0 点击：

　　 证券时报记者马晨雨

　　 昨日，美锦能源（000723）董事长兼总经理姚锦龙对记者表示，公司为了充分保障投资者利益，本次重大资产重组拟通过盈利补偿的方式，对注入炼焦煤资产业绩进行锁定。

　　 通过业绩锁定，在未来注入炼焦煤资产业绩发生向下波动时，以回购并注销美锦集团所持美锦能源股份的方式进行盈利补偿，确保投资者按目前盈利预测获得的利益保持基本不变。

　　 资料显示，美锦能源本次重大资产重组方案，拟通过向美锦集团非公开发行8.4亿股，以股份支付及现金支付的方式，购买美锦集团持有的汾西太岳76.96%的股权、东于煤业100%的股权、美锦煤焦化100%的股权、天津美锦100%的股权以及大连美锦100%的股权，交易金额合计约为93.97亿元。其中，股份支付金额约为78.46亿元，现金支付约为15.51亿元。

　　 上述交易完成后，美锦集团拥有的340万吨焦化类资产，正在筹建的150万吨焦化类资产及焦炭贸易业务将全部注入美锦能源。降低了公司炼焦业务对上游原材料的依赖，同时提升了抵御原材料涨价的能力。

　　 根据盈利补偿协议，自本次重组完成之日起当年以及连续两个完整会计年度内（即利润补偿期），两块炼焦煤资产实际净利润未达到净利润预测值的部分，将按差额占利润补偿期净利润预测值总和的比例，以1元的价格同比例回购并注销炼焦煤资产所认购的股份。

　　 此举以示对投资者的补偿和对两块炼焦煤资产原评估值的下调，将其估值调整至与其盈利水平相匹配的水平。同时，盈利补偿协议约定，按年度计算利润补偿的股份数量，且已经补偿的股份不冲回（但因会计差错导致的除外），有利于重组后炼焦煤资产均衡释放经营业绩，避免业绩过大波动。

　　 根据山西儒林资产评估事务所对两块炼焦煤资产的净利润预测，2013年至2015年，汾西太岳76.96%股权和东于煤业100%股权的净利润分别约为1.57亿元、4.94亿元、6.99亿元。按上述净利润预测值进行模拟计算，2013年至2015年两块炼焦煤资产的每股收益分别约为0.23元/股、0.71元/股、1.01元/股，平均每股收益0.65元/股。