STCN解读:走出瘦肉精阴霾 双汇发展盈利复苏
2013-07-02 11:03:31   来源：证券时报   评论：0 点击：

7月1日晚间，双汇发展（000895）发布2013年半年度业绩预告。在走出“瘦肉精事件”阴霾后，公司持续复苏。

公司预计今年上半年净利润为16.3亿元至17亿元，同比增长59.08%至65.92%。双汇发展认为盈利能力提高是本次预增的主要原因，2013年上半年受国内需求拉动、公司产销规模扩大、产品结构调整、成本稳中趋降。

受“瘦肉精事件”的影响，双汇发展2011年上半年的净利润仅7598万元，同比降85%。不过，经过一年多调整，公司逐渐走出“瘦肉精事件”阴霾。2012年，双汇发展实现净利润28.85亿元，同比增长116%，恢复到危机前的水平。当年度，双汇发展销售毛利率高达17.99%，创其上市以来的最高值。相比2007年8.83%的销售毛利率，公司盈利能力获得大幅提升。

同时，公司上半年盈利能力提升，与生猪价格的持续下行分不开。据中原证券分析，双汇发展毛利率和猪肉价格负相关，相关系数高达-0.83。本轮猪周期在2011年7月创新高后持续回落，目前依然在下跌通道。据统计局数据，今年5月猪肉价格同比降4.9%。

此外，产品结构调整也是公司盈利能力提升的主要原因。2011年以来，双汇发展增加鲜销比例，突破中高档市场、增加中高档低温肉制品比重，产品高端化明显。

7月1日，双汇发展报收40.5元，涨5.36%。

（《证券时报》快讯中心）