微博爆联创节能财务造假3宗罪:研发费管理费打架
2013-01-27 21:14:34   来源：青松网   评论：0 点击：

        在12月4日以来的一波反弹行情中，联创节能(59.010,-5.88,-9.06%)以160%(截至本周二收盘)的区间涨幅成为了两市的“第一牛股”。不过，这只大牛股昨日却突然低下牛头，以一字跌停收盘，全天成交额仅为11.37万股。据了解，本周二晚间，联创节能发布澄清公告称，不存在高送转的基础，并提前批露了“10派4”的分配预案。屋漏偏逢连夜雨，在“高送转”预期被刺破的同时，新浪微博还出现了一则名为“网友举报：联创节能或许是下一个万福生科(7.900,-0.02,-0.25%)”的超长微博，称联创节能在去年上市前存在的三项“财务造假”行为。

        对此，商报记者昨日下午拔通了公司证券事务部的电话，一工作人员却表示对此事不知情。而记者通过搜索发现，早在去年11月，网络上就出现了多则关于联创节能造假的消息，而“全景网互动平台”的记录则显示，当时公司就已知道了造假的传闻，并回应称“数据没有问题”

        质疑一：研发费、管理费打架

        昨日，新浪认证为“陆家嘴(11.87,0.01,0.08%)阳光私募联盟”的用户发表了一篇题为“网友举报：联创节能或许是下一个万福生科”的长微博，指去年8月上市的联创节能存在多项造假行为。

        根据这篇微博的爆料，“假高新”是联创节能最大的硬伤，公司因此获得了15%的税收优惠。该博文表示，如果不是高新企业，那么联创节能“累计应补缴所得税1634.09万元”。按照相关规定，每年研发费用不得低于营收的3%，这是高新企业认定的硬标准。招股说明书显示：2008年、2009年、2010年以及2011年前三季度，联创节能研发费用分别为787.77万元、714.45万元、1194.48万元和1109.95万元，发行人全部进行了费用化，不存在研发费用资本化的情形。在以上报告期内研发费用在营收中的占比都在3%以上。但是，在以上报告期内，公司管理费用则分别为178.88万元、496.06万元、451.20万元，467.18万元。“按照会计准则，费用化支出的研发费，这部分支出将进入利润表里的管理费用科目。”光大证券(13.38,-0.09,-0.67%)研究员曾宪钊表示，正常情况下，研发费用是管理费用的一部份。

        “陆家嘴阳光私募联盟”在微博中质疑称“研发费用是真实的，那么联创节能就涉嫌隐瞒费用、虚增利润，2009年～2011年三年合计隐瞒费用1873.02万元;若管理费用是真实的，那么联创节能就面临着‘高新技术企业’称号被取消的危险，而且要补交历年来所减免的税费。”

        质疑二：人均产值高达501万

        微博网友“陆家嘴阳光私募联盟”指出，联创节能只有89个员工，其中生产人员仅有23人，占比仅四分之一。但2011年公司硬泡组合聚醚却达2.58万吨，营业收入有4.46亿元，人均产值达到惊人的501万元。而同行业的红宝丽(6.99,-0.06,-0.85%)公司2007年末相应的工作人员有501人，年产能是2011年联创节能的两倍，主要设备净值约为1247万元，也是联创节能的4倍多。如果按2万吨的硬泡组合聚醚生产能力算，红宝丽大概需要生产员工188名，人均年产值仅140万元左右，仅是2011年联创节能人均产值的27.94%。作为行业龙头老大的红宝丽尚且如此，其他同行业的公司与联创节能相比，更是不可“同日而语”。绍兴恒丰有员工180余人，专业技术人员50余人，2010年，绍兴恒丰的产聚氨酯组合聚醚销量为1.5万吨，市场占有率为2.77%，销售总收入为5亿元，人均产值为278万元，是联创节能的55.49%。此外，联创节能的固定资产仅有200万元左右，远远低于红宝丽2007年1247万元的组合聚醚主要设备净值。