康跃科技产能利用率起伏不定 IPO被指藏隐忧
2013-01-29 12:45:51   来源：青松网   评论：0 点击：

        日前，康跃科技股份有限公司(下称"康跃科技")首发申请过会。公司此次拟发行1680万股，发行后总股本6680万股，拟于深交所创业板上市。公司主要从事内燃机增压器的研发、制造与销售，产品配套的内燃机主要应用于商用车和工程机械等领域。

        不过，公司上市后究竟价值几何却让投资者感到头疼。有市场分析人士认为，康跃科技所处行业和公司募集资金的使用都存在潜伏的隐患，投资者应谨慎投资公司的股票。

        行业背景

        车企销售下滑 库存压力继续加大

        尽管康跃科技业绩尚可，但令人担忧的是，公司所处行业近几年来受宏观经济周期、国家产业政策和投资政策的影响较大。

        资料显示，2009年至2011年，国内商用车的销售量分别为331.35万辆、430万辆、403万辆，增长率分别为27%、30%以及-6.31%。从数据上看，去年商用车的销量明显低于前两年。

        此外，工程机械行业的情况也不乐观，尽管2010年该行业受到国家4万亿投资计划的照顾拉动销量突然增长，但到2011年销量增速恢复到相对正常的水平。

        2009年至2011年的3年期间，国内挖掘机、装载机、推土机和起重机等重要工程类汽车的合计销量为28.02万辆、44.09万辆、48.40万辆，增长率分别为-0.17%、57.36%、9.78%。

        市场分析人士表示，从行业情况来看，汽车行业仍未度过寒冬，车企的库存量还在增加。威尔森咨询公司的监测显示，目前全国汽车行业库存压力继续加大，库存深度达到1.4，创近一年来新高。随着传统淡季的到来，预计库存深度将进一步加大，并可能远远超出1.2的警戒线。