中粮屯河红色警报：财务洗澡2012年亏7.7亿
2013-01-29 12:48:34   来源：青松网   评论：0 点击：

        “目前日榨量已达1万吨，榨季已处理原料蔗41万吨，已产原糖4.5万吨。”蒋学工这样回复。

        换言之，离7540万元的净利润仍有距离。公司方面的回复是，“盈利尚无法估算，长远看是可以达到预期的。”

        至于结晶果糖生产线，据可靠渠道透露，“具体什么时候做很难讲”。而F55果萄糖浆生产线，则“还没有立项”。有机生物肥料生产线，则“开始申请立项”。只有污水处理，“做了，这个是必须做的”。

        蒋学工回复道，“其余项目正逐项展开项目可研工作，成熟后即逐项申请项。”

        远在河北的唐山曹妃甸年产100万吨精炼糖项目(总投资额为18亿元)，似乎遭遇了更大的阻碍。

        该项目预算数为10亿元，包括募集资金6亿。截至2012年上半年，中粮屯河在该项目上的投入仅为379.8万元，工程进度只有0.38%。

        至此，中粮屯河“押宝”的糖产业链似乎还是蜗行牛步。

        早在2011年5月7日，中粮屯河已和曹妃甸管委会签署《投资协议书》，承诺一期拟投资10亿元，建设年产30万吨(后调整为50万吨)精炼糖生产线一条，并且描绘了美好的愿景：预计18个月即2012年11月7日建成投产，达产后年均实现税后净利润约5835万元。

        2012年3月，理财周报记者在曹妃甸实地考察时，该项目负责人透露了最新的建设时间表，“最早在2013年7月投产。”

        当时据负责该项目的中信证券投行人士解释，项目延期的原因，“一是土地整理工作不如预想快;二是融资一推再推，资金迟迟不能到位。”

        2013年1月23日下午，记者致电曹妃甸新区招商合作局负责该项目的主管，其以“有事”为由匆匆挂断了电话。

        “行业现在一般，项目进度那么快也没太大用处。但是厂房又建了，设备买了，还要给员工开工资，这个成本不小。”前述华东研究员表示，“这是一个进退两难的境地。”

        资金窘境

        由于募集资金久等不到，曹妃甸项目原本规划在2012年11月7日投产，却被后延7个月，能否如期仍然是一个谜团。

        关于该项目的问题，蒋学工在给记者的回复中“避”而不谈。。

        根据最新版本方案，中粮屯河对8个定增项目的投资总额为60.19亿元，除去拟用募集资金投资的47.21亿，余下的资金缺口12.98亿将由银行贷款及企业自筹解决。

        和所有上市公司的定向增发一样，中粮屯河在方案中表示募集资金到位前，将以自筹资金先行投入，资金到位后再置换。

        中粮屯河自身所面临的资金压力也一再逼近。

        记者注意到，中粮屯河的资产负债率一再突破红线：2009年末56.27%，2010年末66.16%，2011年末68.97%，2012年3季度末70.30%。

        尤其是2012年，中粮屯河已诉诸于其他融资渠道。分别在6月19日、9月12日完成了5亿元短期融资券的发行，按照当时的发行利率计算，这10亿元短期负债合计将产生4440万元的利息负担。

        截至2012年9月30日，中粮屯河的短期借款已高达37.30亿，而账面上的货币资金仅有6.86亿。

        “中粮本身的负债结构、现金流确实是有压力的。它需要的融资额你也看到了，将近50个亿，如果融资再没有到位的话，你想用自有资金去投这些项目并且同时展开的话，可能性不大。”前述华东研究员认为。

        他同时指出中粮可能采取的做法，“可能就挑几个不融资也要想方设法去做的项目先做了。或者将所有的项目拉开时间跨度，可能花好几年去做。”