白酒股暴跌真相：茅台悄然下调年度目标
2013-01-29 12:42:28   来源：青松网   评论：0 点击：

        唯有数据最真实和客观。1月25日，贵州茅台发布2012年度业绩预增公告，预计实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比增加50%左右。这已然低于市场预期，去年前三季度公司净利尚增长58.62%，四季度业绩环比下滑明显。

        茅台威风不再，其他的高端白酒企业呢?昨日，五粮液(24.79,0.30,1.22%)副总经理、新闻发言人彭智辅对《金证券》记者表示，“白酒股为什么跌，我不是专业人士，说不清楚。但从公司感觉来看，政策影响应该不是很大，五粮液主要是商务消费，政务消费比较少，而且公司也推出了不少中低档酒。”他强调，公司2012年业绩增速正常，仍有近60%的增长。

        《金证券》记者了解到，近期券商研究员同样频繁拜访白酒公司，不少企业不改乐观。泸州老窖高管即称，“还没看到有正式文件禁止买高端白酒，这个情况上世纪90年代出现过一次，高档烟酒禁上宴席。当时对白酒影响比较大，大家过了一年多苦日子，后来随着消费升级和经济发展，高档烟酒又可以上宴席了。”

        山西汾酒高管则表示，三公消费标准怎么定现在并没有细化，酒的用量会减少，但不可能全面禁酒，而是选择价位合适的酒。“目前地级市以上接待仍主要是地产名酒，会让地产酒的比例提高。”

        白酒告别高速增长

        “茅台受到的冲击已经显现出来，今年主基调是保价，量的增长不会太大。不过随着公司终端价继续下滑，必然会影响到行业内其他企业，今年上半年白酒企业的业绩压力比较大。”沪上一研究员指出。

        世通资产董事长常士杉也向《金证券》记者表示，“茅台限价失败，现在市面上的产品售价一般跌去10%，直接影响公司利润率。受到市场情绪影响，白酒板块正处估值的下降通道。”他认为，白酒企业已过高速增长期，“现在到了整固期，股价也会从全面下跌到个股分化、出现独立行情。”

        这一论调受到上市公司的认同。前述白酒上市公司董秘称，定位比较清晰、侧重于大众化消费的公司日子相对好过些，但白酒经历这么多年的高增长，必然会面临洗牌和分化。

        泸州老窖同样不否认，白酒增长放缓的概率非常大，“但大品牌白酒的增长速度还是快于行业的。”山西汾酒则坚信，“白酒行业未来3-5年，仍存在结构性机会。”