永安期货：郑糖季节性弱势
2013-04-11 19:04:22   来源：青松网   评论：0 点击：

    生意社04月11日报道：

    要点

    1：柳州中间商报价5500(+0)元/吨，13054收盘价5462(+15)元/吨；昆明中间商报价5360(+5)元/吨，1305收盘价5328(+11)元/吨；柳州现货价较郑盘1305升水49(-11)元/吨，昆明现货价较郑盘1305升水-91(-16)元/吨；柳州9月-郑糖9月=55(-7)元，昆明9月-郑糖9月=-63(-8)元；注册仓单量1273(+0)，有效预报50(+0)；广西电子盘可供提前交割库存7500(+0)。

    2：(1)ICE:原糖5月合约上涨1.02%收于17.90美分/磅；LIFFE:近月-次月价差处于高位；巴西FOB原-白糖仍处相对高位；期货盘面原-白价差略有缩小，但仍处相对高位；

    (2)泰国原糖升水1.25(+0)，完税进口价4356(+28)元/吨，进口盈利1144(-28)元，巴西原糖完税进口价4329(+28)吨，进口盈利1171(-28)元，升水0.15(+0)。

    3：(1)巴西国家商品供应公司(Conab)预估巴西中南部甘蔗产量将增至5.94亿吨，高于去年的5.33亿吨；食糖产量预计将跳增15%，至3920万吨，高于2012/13年度的3420万吨；乙醇产量预计将增加9%，至238亿公升，高于上一年度的218亿公升；

    (2)俄罗斯海关联盟(FSC)公布的数据显示，2013年1-2月俄罗斯总计进口原糖9.97万吨，大幅高于去年同期的0.14万吨；2013年5月1日开始，俄罗斯、哈萨克斯坦和白俄罗斯三国原糖进口关税将从2011年8月至今实行的140美元/吨提高至205美元/吨；

    (3)墨西哥国家甘蔗可持续发展委员会(Conadesuca)截至4月6日，墨西哥糖产量为485万吨，过去5年同期均值为415万吨，该机构预计墨西哥2012/13糖产量将达620万吨；

    (4)USDA下调美国国内2012/13年度食糖供应预估，因产量下滑。

    4：(1)截至3月底，全国累计产糖1186.55万吨，去年同期1074.545万吨，销糖603.68万吨，去年同期465.06万吨，累计产销率50.88%，去年同期43.28万吨；

    (2)截至4月10日，广西收榨糖厂为74家，收榨糖厂占全区糖厂总数的71.8%，收榨糖厂日榨产能为50.3万吨，占全区总产能74.7%。

    主流市场成交

    电子盘：电子盘震荡小幅上涨，成交量一般；

    广西：柳州中间商报价5480-5520元/吨，南宁中间商报价5510元/吨；

    华东华中区：报价基本持稳，仅武汉和青州上调，成交一般；

    华南西部区：报价稳中有降，报价下调10-40元/吨，成交一般；

    华北东北区：报价不变，成交一般偏淡；

    主产区天气：云南东部有小到中雨，局地大雨；广西大部分地区有雨。

    小结

    A.外盘：CFTC持仓数据公布，基金大举做空，巴西贸易升水略有走高，低价实物买盘刺激ICE:略有企稳，但整体来讲巴西步入新榨季，供给压力凸显，食糖市场承压，从历年季节性下跌的幅度和时间来看，下跌时间和空间都还不到位；目前外盘糖仍处于下跌通道中，企稳的契机一来自巴西开榨过程中可能遭遇的天气问题，如降雨异常，将影响巴西的压榨进度和港口运输，造成阶段性供给紧张，二来自低价买盘和阿拉伯斋月采购需求的带动；关注近期UNICA对中南部食糖产量的第一次预估，和巴西生产过程中食糖和乙醇的生产比例。

    B.内盘：收储传闻继续主导郑糖，短期内关注政策变动，警惕政策风险；3月产销数据公布，产糖1186.55万吨，市场对整个榨季食糖产量能否达到预估存在疑惑，销量表现一般；时刻关注内外盘价差，目前价差处于临界点位，抛开国储政策的影响，需盯牢内外价差；

    整体来讲，郑糖处于季节性的弱势，但下有收储政策支撑，上有配额外盈利封顶，值得注意的是，外盘的绝对低价，吸引低价买盘的介入，国内的进口糖多于同期，关注其对国内糖价的长期影响。

    (文章来源：永安期货，