华为拟赴美IPO亦考虑香港伦敦 股权复杂上市存难
2012-10-06 22:20:35 来源:投资中国网 评论:0 点击:
导读: 华为在过去的10年中已发展为仅次于瑞典爱立信的全球第2大电信设备供应商,也是少有未上市的世界500强企业。该消息称,因为电信设备市场的疲软,增加了从美国争取业务的重要性。在华为的上市过程中,尤其是在接受安全部门审批方面将仍然面临较大困难。
亦考虑选择在香港或伦敦挂牌
内地通讯业巨头华为终于迈出上市的步伐。据《华尔街日报》消息,华为已和多家投行接洽,磋商上市程序和上市地点、以及何种信息须予披露以为上市程序提供便利等,希望以此提升公司透明度以及在美国市场赢得大单的机会。惟华为尚未决定是否上市,也未选定由哪家银行来负责交易。至于上市地点,或选择在香港或伦敦上市,但更倾向于选择在美国上市。
华为在过去的10年中已发展为仅次于瑞典爱立信的全球第2大电信设备供应商,也是少有未上市的世界500强企业。该消息称,因为电信设备市场的疲软,增加了从美国争取业务的重要性。而有关华为与军方存在关联的说法所引发的安全担忧,尽管华为已多次否认与军方存在关联,并且同意让第三方检查其设备,但相关担忧仍难以消除,导致该公司难以从美国、澳大利亚和其他一些国家获得大型合同。因此,在华为的上市过程中,尤其是在接受安全部门审批方面将仍然面临较大困难。
股权结构复杂 上市路存困难
但华为与投资银行的接触,表明了华为比以往更加认真地考虑上市问题。此外,华为独特的融资方式,即内部员工持股计划,令华为的内部股权结构复杂。2003年,华为动用30亿元的内部股份,给予80%以上的员工购买权。华为会根据绩效分给老员工内部期权,购买的股份年终会有分红,将员工与公司紧密联系起来。虽然员工持股激励了员工的激情,促成了华为的良好业绩,但内部股权纷杂或将成为华为上市之路面临的第二大困难。
财务报告准确性问题影响估值
除此之外,若走上市的道路,华为就需要公开所有权结构、收入来源、风险因素以及所获得的政府支持,但华为最终可能不愿披露这些信息。消息称,华为过去已考虑过进行IPO,但最后放弃了这一选择。加上目前中国上市企业总体估值因面临财务报告准确性问题而大打折扣,或会影响对华为的估值。这些都或成为华为选择上市将会面临的问题。
经济放缓投行对中企IPO兴趣减
从投行方面考虑,由于现时中国经济增长放缓,同时中国企业近期进行的股票发行表现不佳,投行对于运作中国企业的IPO可能兴趣不高,另一方面,投行也需要考虑与华为这样一家交易多次遭美国政府高层阻挠的公司开展业务是否会威胁自身声誉。
华为的目标是成为国际化公司,总裁任正非也曾表示「华为要照一个合适的机会上市」。有分析员认为,华为的上市,尤其是走向国际化道路的上市,将会有助于吸引高质量的战略投资者,同时对华为的国际业务而言,若成功上市,将会极大推动华为进一步开拓国际市场。
资料显示,华为2011年销售总收入达2,039亿元(人民币,下同),同比增长11%,但净利润为116亿元,比过去5年业绩最好的2010年的247亿元下跌52.9%,同时也低于2009年的190亿元。而在国内和国外市场方面,国外市场增长持续优于国内。该公司财报显示,2011年国内销售收入达655.7亿元,同比增长5.5%。海外销售收入达1,354亿元,同比增长14.9%。其中,欧美和独联体持续高速增长,其中欧洲专业服务增长超过60%,美国消费者业务领域连续2年增长超过100%。

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