锦州银行IPO存隐忧 扩张加大资本压力
2013-01-26 13:57:15   来源：青松网   评论：0 点击：

        因此，锦州银行需要不断增加资本金来维持较快的扩张速度。截至2011 年末，锦州银行资产总额达 1064.7 亿元，各项存款余额达 814.94 亿元，各项贷款余额达 517.79 亿元，资本充足率 14.01%，核心资本充足率 12.17%，实现利润 10.74 亿元。从年报看来，锦州银行的资本充足率较高，但是较2010年的14.71%有所下降。而2009年，资本充足率更是达到15.49%，可见锦州银行的资本充足率呈逐年下降的趋势。

        王晶对此表示，企业发展需要资本，规模增大，资本充足率就会下降。锦州银行股份有限公司2011年跟踪信用评级分析报告中指出，2010年,随着业务的快速发展,锦州银行风险加权资产规模加速增长,资产风险系数有所提高。为满足业务的快速发展对资本金的需求,锦州银行主要以增资扩股及利润留存的方式补充资本。 继2009年增发12.66亿股股本之后,2010年锦州银行再次实施增资扩股, 以定向募集的方式增发12.25亿股, 股本增至37.72亿股。

        因为风险控制，监管层在2011年4月份叫停了城商行异地扩张开设分行，由于异地规模扩张受限，锦州银行2011年的资产规模增速随着下降。最近三年年报显示，2010年其总资产同比增长了72%，2009年也超过了50%，而2011年其总资产仅同比增长了13.6%。同时，锦州银行净利润增速也相应大幅下滑，2011年实现净利润10.74亿元，同比增长27.7%。而在2010年，其净利润同比增长64%，2009年增长幅度更是达到88%。锦州银行将2011年的经营目标设定为资产规模增长28%，达到1200亿元;实现利润15亿元。总体看，锦州银行发展尚未达到其经营目标。

        王晶表示，我们跑的是马拉松，不能总是以百米冲刺的速度在跑，所以我们要调整结构，优化方式，注重风险，抓好内控，提高我们的经营水平。

        方正证券的行业分析师刘伟对时代周报记者指出，叫停异地开分行，城商银行的基本面，发展环境发生变化了，城商行的定位主要服务地方经济，证监会并不鼓励异地扩张，所以融资金额可能没那么乐观，在短期内要得到比较高的回报比较困难。

        在净利率增长下降的情况下，2011年锦州银行员工的薪酬支出为7.14亿元，比上年度增加66.04%。在净利率增长下降的情况下，2011年锦州银行员工的薪酬支出却比上年度大幅增加将近七成，比净利率增长快1.5倍左右。可见虽然净利润增速大幅减少，但员工工资的增速却未受影响。

        对此，王晶解释道，我们银行的员工薪酬一直在平稳地发展，而且随着员工薪酬体制的改革，人员也在增长，人均薪酬并没有大幅度增长。

        截至去年锦州银行员工总数为4027人，去年其员工平均薪酬达16.6万元，收入水平已不比全国性商业银行逊色。

        风险集中度高

        银监会要求，最大单一客户贷款总额与银行资本净额的比例不得超过10%，单一最大集团客户授信比例不得超过15%。锦州银行年报显示，其2011年单一最大客户贷款集中度为9.86%，已经离监管红线不远。

        另外，上市银行最大十家客户贷款比例一般不超过50%，而年报显示2010年锦州银行最大十家客户贷款比例为44.33%， 2010年上升至46.8%，已接近监管红线。而2009年更是严重，这一数字曾经高达59.45%。

        2011年财报显示，贷款主要分布地区列表中锦州地区占比51.33%，超过2011年锦州银行贷款总额的一半。另外，天津地区和沈阳地区分别是13.35%和11.29%，其他地区均在10%以下。

        可见锦州银行地区度较高，信贷风险则较大，锦州有较为集中的信用风险，较易受到地域经济状况变动的影响。莫尼塔行业快评的马昀博士说，贷款集中度越高，出现风险的概率就越高，不要把所有的鸡蛋放在同一个篮子里。

        锦州银行2011年实现手续费及佣金净收入8011万元，同比增长50.35%，原因是结算业务、银行卡业务实现了快速增长。尽管如此，其在营业收入中占比仅为2.46%。而银监会发布的2011年年报统计，银行业金融机构整体利息净收入占总收入比为66.2%，手续费及佣金净收入占比为14%，而锦州银行两项数据都和整体水平相距甚远，可见要实现业务均衡发展的道路依然漫长。

        方正证券的银行行业分析师谭辉对时代周报记者表示，业务单一这些缺陷在短时间内不好改变，中间业务，包括结算业务、财务顾问之类的，这本来就需要比较庞大的客户基础，另外也需要网点，所以还是面临很大的挑战，所以在短期内难以改变。面对这一连串的公司发展问题，而内部治理结构稳定性存疑的锦州银行，在短期内上市的难度还是比较大。