金飞达频繁涉矿大玩概念 帝奥豪赌或存资金隐忧
2013-01-25 18:45:12   来源：青松网   评论：0 点击：

帝奥集团网站显示，其涉足产业包括服装、房地产、矿业、股权投资和高科技产业等领域，是一家多元化经营的大型企业集团。据金飞达2012年11月的一则公告披露，帝奥集团注册资金为3077.7万元，王进飞持有60%的股权，其他股东持有40%的股权。2011年度，帝奥集团实现营业收入16.7265亿元，净利润为1.2761亿元。截至2011年12月31日，该公司总资产36.84亿元，净资产17亿元。显然，对于负债率高达54%的帝奥集团，撬动数十亿元的资本运作，不啻于一场冒险的豪赌。

从融资渠道看，帝奥集团将股权融资应用到了极致。其近年来一直重复着“质押—解押—再质押”的循环融资。目前，帝奥投资所持国创能源3550万股股权，以及帝奥集团所持金飞达的几乎所有股权，均处于质押状态。

此外，2012年3月，中融信托发起设立“融源7号”和“融源8号”两款信托产品，发行规模均为5000万元，预期年收益率10%。其中，“融源7号”所募资金将用于受让南通帝奥持有的中泰创展14.45%股权对应的股权收益权，资金用于云南金平县铁矿的矿山建设工作。“融源8号”所募资金将受让南通帝奥所持中泰创展14.5%的股权收益权，资金用于内蒙古牙克石市紫石多金属矿的收购、勘查、探转采以及矿山建设工作。

可见，帝奥集团的矿业版图相当庞杂，所需资金甚巨。正是在此背景下，金飞达前两大股东帝奥集团、金飞马曾于2012年初披露，计划在未来一年内，分别减持不超过1500万股、800万股股份，占总股本的比例分别为7.46%和3.98%。不过，截至目前，帝奥集团尚未减持，金飞马则出售了620万股股份。

一个颇为蹊跷的“联结点”是，前述鑫宝矿业、兴嘉盈、帝奥集团的信托融资计划，均指向同一受托方中融信托。

据记者查询，中融信托与帝奥旗下的中泰创展关系非同一般，两家公司原本同归于资本“大鳄”中植集团麾下。2010年，中植集团将中融信托控股权出售给经纬纺机(11.18,0.32,2.95%)，但其仍位列第二大股东。中泰创展是一家全国性连锁典当企业，亦是中植系所属企业。中融信托在金飞达矿业收购，及帝奥集团信托融资中担当的角色，耐人寻味。

市场人士认为，一直以来，不少民企热衷投资金融业，其一是看好金融业发展前景，为获取丰厚回报，但另一意图则是通过股东身份在融资方面获得便利，助力资本运作，其间隐藏着不少风险。

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南通系资金精准“潜伏”

从金飞达到国创能源，在其股价飞涨前后，“南通系”资金频频精准出击获利，究竟是巧合还是另有隐情?

在披露金矿收购事项之后，金飞达股价连续4天涨停。但值得注意的是，在2013年1月7日的最后一个涨停日，金飞达成交金额高达3.55亿元，创出其上市以来的最大日成交量。大智慧(4.55,0.04,0.89%)superview资金流显示，金飞达当日资金净流出4078.98万元，占总成交额的11.49%。据当日龙虎榜，游资在获利后大举撤退。其中，卖出席位前两名为中投证券南通姚港路营业部、华泰证券(9.66,0.15,1.58%)南通姚港路营业部，分别卖出2968万元和1384.2万元。而金飞达所在地便是江苏南通。

另一巧合的现象是，在金飞达公告收购鑫宝矿业、大渡河矿业当日，即2012年12月28日，中投证券发布了一份“唱多”的研报，给予金飞达“推荐”的投资评级。据查，这是2012年以来券商针对金飞达的唯一一份研报。

该研报指出，根据协议安排，上述交易完成后，金飞达将拥有权益黄金资源储量10.7吨，按照框架协议安排，未来12个月内，江苏帝奥与李达森承诺将持有的大渡河矿业与鑫宝矿业合计48%的股权转让给金飞达，即不考虑现有矿山增储情况，金飞达权益资源储量未来将进一步提升到20吨。以山东黄金(37.12,0.04,0.11%)、中金黄金(16.30,0.03,0.18%)目前单吨黄金资源储量对应1.3亿元左右的二级市场市值做参考，金飞达12个月内权益资源储量明确可达到20.5吨，中投证券由此估计金飞达12个月内市值可以到达26亿元左右。

而如前文所述，1月7日金飞达的第一大卖出席位便属中投证券。

再看国创能源。ST国创于2012年2月8日起停牌筹划资产重组，5月7日披露定向增发收购煤矿资产方案后复牌，之后连续5个交易日涨停。而早在停牌前的7个交易日内，ST国创股价已累计上涨了19%。