超日债被降级 超日太阳资金链风险未解
2013-01-27 21:13:01   来源：青松网   评论：0 点击：

        “超日太阳不属于‘六大六小’，又是民营企业，所以这次政府可能不会救。从债券角度来看，尽管‘11超日债’兑付期为2017年3月，但事实上市场上都倾向认为，已出现隐性兑付风险。”某大型基金公司人士告诉财新记者。

        所谓“六大六小”是政府确定重点支持的12家光伏企业，所谓“六大”是指已成规模和品牌实力的龙头，“六小”指拥有自主知识产权的科技型企业。

        鹏元表资信示，此次级别下调主因是受欧债危机影响，欧洲光伏行业政策扶持礼服不断下降，且美国及欧盟相继启动了对中国光伏产品的反倾销立案调查，中国光伏行业外部运营环境进一步恶化，光伏产业链资金趋紧;超日太阳应收账款规模进一步大幅上升，回收风险进一步加大;超日太阳销售收现比大幅下降，现金生成能留减弱;超日太阳有息债务规模较大，货币资金规模大幅下降，且大股东持有的超日太阳股权已基本质押，财务弹性降低，超日太阳的资金压力和偿债压力加大。

        事实上，受光伏行业景气度下滑、光伏产业链资金紧张等因素影响，超日太阳应收账款规模大幅增加，截至2012年9月底，应收账款余额为33.42亿元，较2012年3月增长了7.08亿元，增幅达26.87%，且其应收对象主要分布于受欧债危机影响较大地区，应收账款回收风险较大;超日太阳销售收现比大幅下降，2012年1月-9月，超日太阳收现比为0.48，较2012年1月-3月降低了0.25，现金生成能力减弱;目前超日太阳有息债务规模较大，货币资金规模大幅下降。

        鹏元资信表示，在观察期内，将密切关注该公司各风险事项的后续进展，并将做出及时调整