无线天利财务数据疑点重重
2013-01-28 22:07:03   来源：青松网   评论：0 点击：

        北京无线天利移动信息技术股份有限公司于6 月21 日披露了招股说明书(申报稿)，计划登陆创业板市场并融资23355.99 万元。从该公司公布的过往三年财务数据来看，其盈利增长能力喜人，其中营业收入从2009 年的9233.19万元增长到2011 年14520 万元，复合增长率为25.4%，同时归属于公司股东净利润则从2009 年的2554.28 万元增长到2011 年5364.72 万元，复合增长率更是高达44.92%。但是关键问题在于，无线天利亮丽的财务数据背后却是疑点重重，直指该公司存在虚假披露、财务操纵等问题，非常值得市场关注。

        应收账款的财务漏洞

        根据该公司财务数据披露，2011 年末应收账款余额高达1371.66 万元，而2010 年末时该科目净值却仅有140.45 万元，这就意味着该公司应收账款余额同比大幅增加了1231.21 万元或876.62%。而同期营业收入实现金额却仅同比增加了28.89%，显著小于应收账款余额的同比增幅，那么在激增的应收账款余额背后又潜藏着怎样的秘密?

        首先，应收账款数倍的同比增幅，势必对应着无线天利改变了原有的业务结算政策，并赋予客户更长时间的付款期限，这当然有助于刺激客户的采购意愿，对于无线天利来说则当属突击销售的手段之一。在2012 年第一次保代培训中，监管部门重点提及拟上市企业财务操纵方面的三大问题" 改变正常生产经营活动，粉饰业绩"，其中典型手段就包括" 放宽付款条件促进短期销售增长"，恰与无线天利的财务表现一致。

        另外，应收账款莫名激增的背后，还不排除该公司提前确认营业收入、进而导致提前确认利润的财务调节行为，而这也是上市公司进行利润操纵的常用手段之一。

        如果我们再从细项分析该公司的应收账款构成，便不难发现其中还存在诸多疑点。例如针对"中国太平洋人寿保险股份有限公司" 客户，期末应收账款余额为512.59 万元，但是根据招股说明书" 报告期内公司前五名结算客户情况" 部分的信息披露，2011年无线天利向该客户销售总额却只有504.33 万元，还不及期末应收账款余额高。那么这笔应收账款却又是从何而来?

        再如针对" 二十四券(北京)科技有限公司" 客户，2011 年末应收账款余额为122.72 万元，而当年向该客户销售总额也仅有122.72 万元，这意味着该公司在年内没有支付一分钱业务款项，而这恐怕也是有失公允的。