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华润电力并购华润燃气告吹 券商指为利好
2013-07-23 21:49:00   来源:网易财经   评论:0 点击:

据香港经济日报报道,华润系筹组能源集团梦碎。华润电力(00836)独立股东昨以大比数64.15%否决华润电力与华润燃气(01193)的建议合并方案。市场认为,否决是预期之内,对两者来说均是好消息,刺激华润电力结束...

据香港经济日报报道,华润系筹组能源集团梦碎。华润电力(00836)独立股东昨以大比数64.15%否决华润电力与华润燃气(01193)的建议合并方案。市场认为,否决是预期之内,对两者来说均是好消息,刺激华润电力结束3日跌势,反弹5.2%。

华润电力终止三连跌华润燃气升1.9%

华润电力与华润燃气的合并方案一直不被市场看好,认为两者合并缺乏协同效益,因此中午公告合并建议被否决后,华润电力股价节节上扬,一度升逾6%,收升5.2%,为昨日表现最佳蓝筹。

合并另一方华润燃气亦升1.9%,其它华润系股份也普遍止跌回升,华润创业(00291)升1.5%,华润水泥(01313)亦涨0.7%。

有基金经理表示,华润电力未来毋须为收购华润燃气支付巨额开支,股东又不用被摊薄盈利,且华润电力股价自宣布合并后已跌逾三成,故否决收购有助华润电力股价重踏升浪,而华润燃气的资产本身已相当优质,根本没有合并诱因。

中银国际报告指,在欠缺协同效益及华润电力在煤矿诉讼困扰下,该行早已预期合并会告吹,相信市场会重新审视华润电力的基本因素,华润电力的火电资产质素一向较其它火电股优胜,发电量增速又较高,加上股本回报率高企,负债表健康,故目前估值偏低,维持“买入”。

毋须巨额开支盈利不会摊薄

国泰君安分析员吴逸超认为,合并否决有利于打消投资者对华润电力未来巨大资本开支的担忧,有助提升公司估值,重申“收集”评级。

华润系近日卷入收购山西煤矿风波中,当中华润电力打击最大,股价上周3日累跌16.5%。吴逸超称,华润电力股价已过度反映山西煤矿收购案带来的负面影响,建议投资者趁低吸纳。

上述基金经理同意,虽然华润电力仍受山西煤矿官司困扰,但有关资产仅占其流动资产约8%,故对华润电力实际影响不大。

昨日有份表决合并方案的华润电力独立股东占已全数股东36.75%,当中64.15%投反对票否决合并建议,华润电力于未来12个月内,不得再向华润燃气提出收购要约,亦不能持有华润燃气逾30%股份。

华润电力及华润燃气称,虽然合并被否决,惟承诺未来会继续为股东创造价值,并继续实施各自的现有业务策略。

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