北斗星通盈利逐年下滑 炫财技报表处处存玄机
2013-01-25 19:23:29   来源：青松网   评论：0 点击：

        首先，2010年北斗星通重新划分应收款项账龄区间、变更坏账准备的计提比例，将1-2年内的应收账款坏账准备计提比例由50%减少到10%，2-3年的由80%减至30%；而3年以上应收账款原本100%计提，自当年起拆分为3-4年及4年以上两个区间，分别计提60%及100%。因此变动，2010年度净利润增加数为446万元。

        2009年北斗星通营收2.9亿元，应收账款9600余万，到了2010年营收3.29亿元，应收账款1.86亿元，占比营收也增至56.5%。有投资者担心，北斗星通此举意味着将来有可能为了促进销售，应收账款周期会相应增长，而2011年报则部分印证了这个说法。2011年北斗星通全年实现营收4.8亿元，应收账款同比增长1.05亿元达到2.9亿元，占比营收账款也攀升至60%。Wind数据显示，自2010年末开始，北斗星通大笔应收账款已成常态。

        其次，2010年度北斗星通以“收购+增资”模式，合计金额 5488万元，收购马成贤所持有的深圳市徐港电子有限公司(简称“深圳徐港”)30%的股权，形成2599万元的商誉。当年深圳徐港实现了净利润1091.46万，为双方投资协议约定2010年度净利润目标1200万的90.96%，但未见商誉做减值准备。

        同样的，到了2011年深圳徐港依然没达到约定业绩。2011年报显示，深圳徐港实现营业收入1.16亿元，净利润743.36万元，仅占当年对外投资公告中约定1560万的一半，但对应商誉年末账面余额依然为2599万元，未见减值，对应2011年度的利润也未相应减少。

        对此，某不愿透露姓名的会计专家表示，是否进行商誉减值应该看被收购公司长期的盈利能力。但2012年北斗星通半年报显示，上半年，深圳徐港实现净利润494.15万元，虽然仅过半年，但要实现约定的2012年度2028万盈利可见将十分艰难，若北斗星通依旧认为对深圳徐港的投资回报没有问题，便有些说不过去了。

        此外，北斗星通每年有大笔研发支出，通过研发支出资本化的方法降低费用支出。2010年，北斗星通开发支出达到4281万元，同比增加136%；2011年，当年开发支出达到9134.76万元，同比增加113%，有投资者质疑，将这些费用完全资本化合理么？

        同时，2010年北斗星通研究开发项目支出增加5352万元，但只有171万元计入费用(科技开发费)，2736万元确认为无形资产；到了2011年，研究开发项目支出增加7963万元，只有575万元计入当期损益，2534万元确认为无形资产，投资者表示，这样的会计处理是否太激进？

        上述会计专家对中国资本证券网表示，上市公司业绩差强人意的情况下，确有通过盈余管理调整利润的驱动因素。提高研发支出资本化的比例，相应减少了研发支出费用化比例，通过减少费用增加了净利润。至于未做减值或变更坏账准备的计提比例也会做高利润。

        中国资本证券网致电北斗星通就有关问题进行咨询，其财务部一位工作人员表示财务总监外出，并以相关问题由董秘办统一回答为由婉拒。

        1月17日北斗星通跌幅6.01%， 1月18日，北斗星通涨3.95%，以36.88元收盘。