机构猛推荐经销商狂压货 酒鬼酒业绩被质疑有“鬼”
2013-01-29 12:46:33   来源：青松网   评论：0 点击：

        位于湖南湘西州府吉首的酒鬼酒，不仅仅是今年的第一酒，而且是中国的第一股，因为它的股价一年时间疯涨了300%。这家多年营业收入在5亿内沉寂的公司，去年陡然翻滚到9.61亿。更加惊人的是，今年酒鬼酒用了短短的半年时间就完成了9.29亿的规模，拉动股价飙涨138%，市值膨胀近百亿。在白酒行业有个神秘定律，只要销售收入达到10亿，高增长期即将来临。

        多位业内人士向记者指出：“酒鬼酒的业绩是做上去的，一方面靠机构买货，一方面靠向经销商压货。”

        8月初，记者来到酒鬼酒最大的市场——湖南，对长沙当地20余家酒鬼酒经销店和专门店一一进行调研发现，和酒鬼酒的火爆业绩相反的是，酒鬼酒的终端销售反馈平平，没有从可见的市场上获取支持酒鬼酒火爆销售的有力证据。

        2012年一季度，酒鬼酒完成了5.26亿的营业收入(含确认的1.24亿预收账款)和1.19亿的净利润。从7月31日的半年报可以反推出，在接下来的4-6月这个传统白酒淡季，酒鬼酒反而实现了4.03亿的营收和1.42亿的盈利。

        网友阿童木投资在博文中爆料，“湖南的朋友可到经销商处了解，4、5月销售惨淡，只完成了一季度的30%-40%的量，6月份公司加大了政策力度，让经销商拿货，湖南市场也就完成了1季度80%的量，但这量可是提前透支三季度的量。”

        记者对比酒鬼酒的母公司报表和合并报表发现，负责省外市场的供销公司截至6月30日的预收账款高达3.44亿，占酒鬼酒总预收账款的74%；存货仅为1亿元，不到酒鬼酒总存货的20%，酒鬼酒可能通过短期在省外大量铺货来迅速提高业绩，其可持续性增长有待时间检验。

        资本大佬的追捧，无疑引发了资本市场对酒鬼酒更大的关注。Wind数据显示，截至2011年年报披露，酒鬼酒已受到21家基金的青睐，而在三季度时还仅有9家基金重仓酒鬼酒。到2012年，到酒鬼酒调研的机构名单已经要满满的4页纸才能写得下。

        券商分析师更是酒鬼酒的直接推手。今年以来酒鬼酒新增64篇研报，占研报总数的1/2。其中最具代表性的“多头”要数“信达系”。信达澳银旗下有一只基金在2012年一季度出现在酒鬼酒十大流通股股东名单内，持股数288.23万。4-8月，信达证券已连发5份研报推荐“买入”酒鬼酒。