央行逆回购操作询而未发 央票地量发行
2013-06-18 16:19:10   来源：智闻网   评论：0 点击：

　　央行周二上午重启3个月期央票发行，发行量仅为20亿元，价格为99.28元，参考收益率为2.9089%。当日并未开展正、逆回购操作。

　　据新华08网人民币频道计算，本周公开市场到期资金量为320亿元，包括180亿元央票和140亿元正回购。

　　据业内人士透露，中国人民银行公开市场一级交易商本周可继续申报三个月期央票需求，此外，还可申报正/逆回购两种需求，其中逆回购包括7天和14天，正回购仍为28天期。

　　市场预期央行将进行大规模逆回购以缓解当前资金面的紧张状况。不过，央行打破这一市场预期，重启央票发行。交易员猜测，央行重启央票发行的原因或在于短期紧张资金面已出现缓和。上周五尾盘时，资金面突然放宽，带动隔夜回购利率收盘下探至4%，而本周一在准备金退款的作用下，隔夜回购加权利率也出现显著下行。

　　的确，市场资金面在近期一度紧张。6月13日，交易所1日逆回购收益率最高达到32%。成交额为2278亿元，刷新了今年单日成交额的记录。到上周五收市，银行间市场隔夜回购利率上升8个基点至7.03%，7天及14 天回购利率大幅上行，收至至6.90%和7.68%。

　　不过，市场人士表示，17日有千亿元左右的存款准备金退款，一定程度上缓解了近期持续紧张的流动性局势。但考虑到QE退出预期、外管新规推动银行买入美元、债市监管以及半年末考核等因素，预计6月末以前资金面都将维持相对紧张。

　　一些市场人士指出，在资金面整体较为紧张，尤其是跨月资金稀缺的背景下，央行重启央票发行将加大市场对未来流动性的担忧情绪。事实上，眼下机构非常期待央行在上周停发央票、暂停正回购的基础上，恢复逆回购交易或动用SLO工具进一步投放货币以解短期燃眉之急。

　　据央行网站消息，财政部、央行定于6月20日进行2013年中央国库现金管理商业银行定期存款（三期）招投标。本期操作量400亿元，期限6个月（182天）。

　　市场人士指出，在资金面吃紧、临近季末考核之际，本期国库定存招标将为银行间市场注入一些“活水”，但同时不难想象到各家商业银行对于这笔可观的存款将展开激烈的争夺，招标利率上行几乎难以避免。

　　上周由于端午节假期，央行例行公开市场操作只有一日。当日央行并未进行任何操作，当周自然形成净投放资金920亿元。