两面针牙膏主业持续不振 中信证券成利润提款机
2013-01-26 14:24:30   来源：青松网   评论：0 点击：

        多元化业务大面积亏损

        中信证券(10.66,-0.07,-0.65%)成了利润"提款机"

        12月1日，马朝梅就要结束本届的任期。当这位59岁的女董事长行将退休之时，两面针(4.61,0.03,0.66%)给出的成绩单并不光鲜。两面针中报数据显示，上半年，牙膏销售数据仅为0.46亿元。

        虽然公司做过不少品牌复兴的努力，但成效甚微。如今，两面针陷入了"双面胶"的困局之中：一方面，牙膏等日化主业不振;另一方面，多元化的努力不仅未见成效，反而深陷泥潭。近几年，出售中信证券股票成为两面针的主要利润构成。

        主业不济

        一组整体数据最能勾勒两面针牙膏的式微曲线。2004年，两面针中药牙膏年产销量突破5亿支。在鼎盛时，两面针的销量仅次于佳洁士、高露洁，位列第三。

        但2008年3月，AC尼尔森对牙膏品牌市场占有率情况的统计显示，牙膏领域已经是三分天下，其中宝洁公司的佳洁士、高露洁公司的高露洁和黑人牙膏、联合利华的中华品牌市场份额总共约占67%，剩下的33%为其他品牌瓜分，其中两面针的市场占有率仅为1.7%。

        这种格局至今未有明显改观--两面针2011年年报显示，牙膏的营业收入为1.05亿元，占牙膏市场的规模已不及1%。

        牙膏营收直降

        牙膏主业从2006年的高峰期滑落，两面针公司并没有高度重视，却试图以多元化来弥补短期的业绩阵痛，结果适得其反。

        2007年，两面针涉及牙膏、药品、家庭卫生用品、洗涤用品、房地产等业务的主要控股及参股的7家公司中，有5家亏损。

        2008年，其主要控股及参股的8家公司中仅有2家盈利;2009年，其主要控股的9家公司中有5家亏损。

        2010~2012年，两面针主要控股公司维持为9家，但是只有3家表现较为优异。

        两面针2012年半年报中提到：上半年虽然公司取得了一定的成绩，但同时也面临诸多的问题和困难，主要表现在各个产业板块发展不均衡。