四川双马：收购资产合理性存质疑 游资趁机炒作
2013-01-28 22:12:45   来源：青松网   评论：0 点击：

        可以印证该资产盈利能力大幅下滑的是，2011年该资产净利润已由上年的4.14亿元，大幅降至3.17亿元，同比降幅23.43%。而今年一季度，该资产仅实现收益595.83万元，同比降幅更达72.14%。

        市场倒逼

        "西南地区水泥过剩明显，大量外来大型水泥商的进驻不仅使得区域产能过剩加剧，其通过降价性竞争，更使得原本就因产能过多而呈下滑趋势的水泥行情越发低迷。"一位四川地区某水泥资深营销人士告诉记者。

        或基于此，四川双马此次推出的定增方案，较之一年前有着极大调整。资料显示，2011年7月，四川双马拟以不低于11.25元/股的发行价定增约2.5亿股，收购拉法基旗下的四个资产项目：除都江堰拉法基25%股权外，另有贵州顶效75%股权、贵州新蒲75%股权和遵义三岔100%股权等三个项目。据估算，涉及资金约28亿元。

        而此次收购方案整体缩水，在后三个项目终止后，收购资金已大幅缩减近七成。与此同时，记者也注意到，前述位于贵州的三个项目，早在2011即表现出财务状况不良好。其中，贵州顶效、贵州新蒲都在2010年盈利的基础上开始出现亏损，而遵义三岔更已连续出现亏损。

        "从去年的行业整体情况，后面三个项目去年必定都出现了亏损。倘若再纳入增发方案，势必会拖累都江堰拉法基25%股权的收购。"前述业内人士称，目前的水泥企业都属烫手山芋，没有经济实力的都不愿接手。

        不过，四川双马董秘魏斌表示，"目前放弃收购的部分水泥资产仍会在大股东的注资承诺范围内，以后会选择适当的时机重启。与区域其他行业及以往业绩相比，公司目前的业绩仍然可期。"