中兴通讯被指变相裁员 业绩超预期下滑陷困境
2013-01-28 22:12:43   来源：青松网   评论：0 点击：

        进入炎炎七月，中兴通讯[11.22 1.45%]负面消息不断，陷入危局。公司半年报业绩的大幅预降，让市场大跌眼镜的同时，更让公司股票16日封死在跌停板上。再加上被FBI调查和大裁员的传闻，近几日中兴通讯股价持续低迷下挫，直至19日才震荡止跌。有分析指出，中兴通讯预计短期内难以走出弱势股的阴霾。

        业绩超预期下滑

        中兴通讯13日晚间发布业绩预警，公司预计归属于上市公司股东的净利润盈利1.54 亿元-3.08 亿元， 比上年同期下降60%-80% 。如此大幅度的业绩下滑，显然超出了此前业界预期。公司表示，业绩大幅倒退主要是因为投资收益下降、汇兑损失、电讯设备合同招标推迟及整体毛利率下降等。

        华创证券TMT首席分析师马军对《证券日报》记者指出，投资收益下降和汇兑损失是公司2012上半年净利润大幅下降的直接原因。

        但是，对于投资收益的下降，投资者早有预期，毕竟并不指望中兴通讯再像去年一样靠卖国民技术[16.52 1.29%]股票赚回大笔收益。汇兑损失和电讯设备合同招标推迟也只是暂时性因素，整体毛利率的下降才是中兴通讯的根本之痛。

        时富金融研究报告认为，公司整体毛利率下降，或反映业内竞争加剧，公司的议价能力逐渐被削弱，或不利其中长线发展。

        渣打银行证券研报也指出，作为中国最大的电信设备供应商之一，中兴业绩预警，反映行业前景差。该行表示，从近期调查获悉，电信设备供应商，面对本地及海外电讯营运商，均面临着议价压力的上升。

        面临困难的并不只是中兴，华为2012 年一季度也出人意料的出现了巨额亏损。两设备商巨头的亏损和下滑，无疑透射出现在的行业景气度。相比面对困境的连声哀叹，如何度过难关恐怕是当下公司和投资者们最为关心的问题。

        根据华创证券的调研结果显示：尽管华为2012年一季度出人意料的出现巨额亏损，但由于迅速、及时的采取了强有力的"宁弃市场份额，首保产品盈利"的价格止损策略，上半年华为公司的整体净利润也极有可能快速回稳到10 亿美金级的较好水平。

        马军认为，中兴通讯在全球市场的布局已经比较合理，各产品领域的市场份额已有一定的"护城河"优势，如果商务上合理控制，继续采取"跟随"策略，凭借规模较大的"护城河"优势，再加上在销售费用继续加大力度压制，以及下半年欧元和人民币走势趋稳导致的汇兑大环境转好，全年取得较好的业绩仍然值得期待。

        由于公司二级市场的股价已经反应之前悲观预期，尽管短期仍然"煎熬"，但马军中长期仍看好公司。