奔朗新材：科达机电输血喂奶 关联交易如藤缠树
2013-01-28 22:11:20   来源：青松网   评论：0 点击：

        6月21日，证监会网站预披露了广东奔朗新材料股份有限公司(下称"奔朗新材")创业板首发招股说明书(申报稿)。奔朗新材主营业务为超硬材料制品的研发、生产和销售。目前，公司主要产品为金属结合剂金刚石工具、树脂结合剂金刚石工具、菱苦土结合剂碳化硅工具，其中，金属结合剂金刚石工具为公司主导产品。

        正文：

        作者：啄木鸟IPO观察组

        发行人招股书中引起媒体广泛质疑之处，在于其披露期内向上市公司科达机电逐年上升的销售额，据悉，发行人的前十大股东与科达机电长时间保持着直接或间接持(控)股的关系。招股书中也明确披露了关联交易的金额、用途和公允性。表面上看，发行人与科达机电虽然过从甚密，但是并未出现利益输送的现象，科达机电并未控制或影响发行人的获利能力，发行人的经营行为被认为是具备独立性的。

        然而，最高明的谎言不是捏造数据，而是有选择的说出有利于己的部分真相，却将证己有罪的事实遮掩没于沉默的阴影中--这方面，奔朗新材显然是顶尖高手。经记者调研，发行人与科达机电绝不是招股书描述的那样互相独立，用"提携托扶、互惠互利"来形容尚且不够，准确的表述是：发行人与科达机电同属于一个父系家庭，大哥科达机电对弟弟奔朗新材的照顾由输血到喂奶，将发行人培养成为一个可以再次登录资本市场的新宠--而他们的缔造者，发行人的股东团队，10年为一个周期的打造着个人的"创富神话"。

        主要销售对象与科达机电100%重叠 发行人独立门户靠自己?!

        招股书中对奔朗新材主营业务对象的描述，字里行间描述成为发行人技术领先，勇于开拓的结果，前五大客户中，除了科达机电与发行人有关联关系外，其他的客户似乎都是发行人积极经营换来的果实。招股书中只隐隐约约的提到："科达机电向发行人采购产品，主要用于配机后整体销售给下游建陶制造企业，但建陶制造企业一次性采购科达机电的陶机后，仍需持续采购砂轮、磨具等耗材，因此，发行人与科达机电在客户上具有交叉之处。另一方面，发行人产品亦可与其他陶机配机使用。经查阅发行人及科达机电主要客户情况以及科达机电出具的说明，科达机电不存在为发行人开发客户的情况。"

        事实的全部真相，仅仅因为关键信息的选择性遗漏而旁落于投资者视线之外。

        如果招股书中敢于直言：发行人三年来的进入销售前五大客户的名单中，包括广东新润成陶瓷有限公司、R.A.K CERAMICS(R.A.K 陶瓷有限公司)、杭州诺贝尔集团有限公司、广东科达机电股份有限公司、冠军建材股份有限公司以及上海斯米克控股股份有限公司，除广东科达机电股份有限公司外，其余五家同时都是科达机电的采购商，发行人还敢大言不惭的声明发行人与科达机电在客户上仅仅具有交叉之处，科达机电不存在为发行人开发客户的情况么?!

        据记者一周以来的调研，虽然科达机电早有准备，在历次的年报中都将以上客户的名单隐形，但是网络发达的今天，事实真相却仍然随着信息的传播得以还原。