万福生科财务数据信用破产 大客户销售失真
2013-01-26 14:27:45   来源：青松网   评论：0 点击：

        不过，怀化小丫丫2011年上半年的采购额，万福生科招股书显示为1370万元，多出上千万元。记者问及近两年万福生科麦芽糖浆的具体产量，王道选透露，“大约3万吨”，这与公司招股书披露的2010年5.68万吨、2011年1-6月2.69万吨的麦芽糖浆产量相去甚远。

        “我在开会，不太清楚这个情况。”11月23日中午，记者致电中意糖果董事长谭绍新，求证其公司采购万福生科麦芽糖浆数量时，谭颇为警觉，寥寥数语后立即挂断电话。

        大客户销售数据不合逻辑

        窥一斑而知全豹，万福生科包括IPO报告期在内的财务报表，各项财务数据能有多少可信度可言呢?

        根据招股书，2008-2010年，万福生科向中意糖果麦芽糖浆的销售金额分别为2307.06万元、2189.14万元、3102.67万元。

        同期，万福生科麦芽糖浆历年的销售均价为2.60元/公斤、2.66元/公斤、2.67元/公斤。

        由此推算，中意糖果从万福生科采购的麦芽糖浆为8873.31吨、8229.85吨、11620.49吨。

        本报记者查询到，2011年5月31日，常德市乡镇企业局与农业产业化局信息网发布的省级龙头企业简介显示，中意糖果系湖南省最大的糖果及果冻生产企业。2010年年产糖果、果冻17200吨，实现销售收入20380万元，实现利润2268万元。

        而中国食品工业协会糖果专业委员会技术顾问张忠盛接受媒体采访时介绍，一般来说，水果硬糖中的淀粉糖浆或麦芽糖浆的比例应在12%至18%之间，奶糖中的比例应在25%以下。

        依据上述专业人士提供的糖果生产合理使用麦芽糖浆比例测算，假设中意糖果2010年生产17200吨全部为糖果(果冻含糖量远低于糖果)，且生产的糖果品种均为奶糖，则其当年麦芽糖浆合理耗用量仅为4300吨，但万福生科对中意糖果的麦芽糖销量则高达11620.49吨，为其合理用量的2.7倍。

        需要说明的是，麦芽糖浆保质期最长不超过半年，夏季高温时节的保质期只有三个月。因此，很难想象客户会提前大量收购原料囤积的情况。

        前五大客户名单中，万福生科对另一家大客户常德市鼎城区裕佳食品有限公司(下称裕佳食品)的销售更诡异。

        2008年、2009年，裕佳食品一直名列公司第二大客户，万福生科对其销售金额为1890.44万元、1870.60万元;2010年，公司对裕佳食品的销售金额为2693.73万元，名列第三大客户。

        万福生科2011年年报补充更正信息显示，对裕佳食品销售的产品与中意糖果同为麦芽糖浆。依据招股书披露的历年麦芽糖浆售价及上述销售金额测算，2008-2010年，裕佳食品从万福生科采购的麦芽糖浆数量分别为7270吨、7032吨、10089吨。

        常德市蔬菜办公室网站信息则显示，裕佳食品是以冬瓜、南瓜、大豆、湘莲、畜禽、蛋品加工生产食品馅料的农副产品加工企业，2009年生产水果味馅5975吨。

        11月7日，蚌埠市好味佳馅料厂许经理告诉本报记者，“相比糖果生产，水果味馅用糖量只有20%，虽然可以用淀粉糖替代，但目前技术水平只能替代40%。”也就是说，水果馅料生产过程中，麦芽糖浆用量的比例只有8%。

        由此推断，裕佳食品从万福生科采购麦芽糖浆的合理数量只有478吨，但公司2009年卖给裕佳食品的麦芽糖浆却高达7032吨。

        裕佳食品还有一个名为南麒月香食品的全资子公司，同样生产水果味馅，2009年产量6820吨。

        按此计算，2009年，裕佳食品母子公司水果味馅合计产量为12795吨，按照上述生产水果味馅合理添加麦芽糖浆的比例测算，则裕佳食品母子公司合理共用麦芽糖浆数量应为1023.6吨，较其从万福生科采购7032吨相距甚远。

        还有一个细节值得警惕。万福生科2011年9月27日在创业板上市，截至2011年6月30日的前五名应收账款名单上，居然没有一家为公司前五大客户，欠款排名第一的常德市鼎城信达油品有限公司，应收账款为84.91万元。

        尽管应收账款金额不大，但公开信息显示，该公司为系列铜铝铁钢及各种金属铸扎、线材拉拔润滑油(剂)的专业生产厂家，与万福生科不存在上下游关系，不知万福生科出售什么产品可让它生产线材拉拔润滑剂。

        窥一斑而知全豹，万福生科包括IPO报告期在内的财务报表，各项财务数据能有多少可信度可言呢?