永安期货：白糖不确定性因素多
2013-07-01 17:14:36   来源：青松网   评论：0 点击：

生意社07月01日报道：

要点

1：柳州中间商报价5410(+0)元/吨，13093收盘价5258(+1)元/吨；昆明中间商报价5240(+0)元/吨，1309收盘价5150(-3)元/吨；

柳州现货价较郑盘1307升水130(-73)元/吨，昆明现货价较郑盘1307升水-40(-73)元/吨；柳州9月-郑糖9月=66(-2)元，昆明9月-郑糖9月=-42(-6)元；

注册仓单量670(+0)，有效预报200(+200)；广西电子盘可供提前交割库存5500(+0)。

2：(1)ICE:原糖7月合约下跌0.55%收于16.38美分/磅；ICE:近月升水-0.52(+0.02)美分/磅，LIFFE:近月升水17.6(-3.7)美元/吨；巴西FOB原-白糖价差、盘面原白价差缩小；

(2)泰国原糖升水1.9(+0.05)，完税进口价4112(-8)元/吨，进口盈利1298(+8)元，巴西原糖完税进口价3976(+10)吨，进口盈利1434(-10)元，升水0.3(+0.14)。

3：(1)Kingsman下调全球2013/14年度糖供应过剩预估至392.7万吨，较5月预估值下修14%，部分原因在于巴西糖产量预估遭调降；

(2)UNICA发布6月上半月双周报，6月上半月双周压榨甘蔗3514万吨，同比提高35.8%，双周制糖178万吨，同比增加30.27%，双周制糖比例42.42%，双周制乙醇比例57.58%；

(3)UNICA首席执行官称，巴西糖和乙醇行业需要投资新产能以满足甘蔗产量增长；

4：(1)我国5月份进口糖33.81万吨，较上月减少2.2万吨，同比增加8.4万吨，其中从危地马拉进口13.8万吨，古巴11.03万吨，巴西4.19万吨，泰国2.61万吨，韩国1.63万吨；1-5月我国累计进口糖122.71万吨，同比增加16.27万吨；

(2)云南省2012/2013年榨季食糖生产于2012年12月12日开始至2013至6月21日结束，2012/13榨季累计产糖224.19万吨，创历史新高，出糖率12.75%，同比提高0.17%。

主流市场成交

电子盘：电子盘震荡整理，成交量一般；

广西：柳州中间商报价5400-5420元/吨，南宁中间商报价5410元/吨；

华东华中区：报价不变，成交一般；

华南西部区：成都地区报价小幅下调，西部、华南地区报价依旧持稳，成交一般；

华北东北区：报价不变，成交一般偏淡；

主产区天气：广西、云南大部分地区有雨，其中广西南部沿海、云南西北部有大雨。

小结

A.外盘：ICE:周五到期，交割因素让7月合约创下新低；CFTC持仓显示，在6月18日到6月25日的五天时间内，基金空单平仓3万张；UNICA六月上半月双周报发布，甘蔗压榨和食糖产量同比提高，给糖市带来压力；6月下旬巴西中南部降雨较多，天气因素一部分已反映在目前糖价中，另一部分或等待6月下半月的双周报发布，视对甘蔗压榨的影响程度而定；进入7月，巴西中南部天气好转，压榨或进入正常轨迹。目前巴西的生产压力仍然很大，雷亚尔的贬值趋势给以美元计价的食糖带来压力，雷亚尔贬值利于食糖出口，后期或影响制糖比例；巴西乙醇消费税的减免使整个平衡价格得到提升，乙醇产业的矛盾有缓和趋势；从长期来看，有水乙醇的需求量或是巴西食糖乙醇产业的关键，目前有水乙醇竞争优势有明显的恢复迹象；但以巴西乙醇期货计算的平衡价格看，平衡价格仍低于目前的糖价；

B.内盘：5月份进口数据基本符合预期；外盘糖价仍未企稳，盘面配额外进口达到盈利，而工业库存创近几个榨季新低，工业库存低与内外价差高的矛盾愈演愈烈；后期糖价走势，一方面得看外盘的走势，另一方面取决于现货价格。从产销数据看，未来很可能缺糖，但是外盘绝对低价和配额外进口盈利，使得市场预期后期的进口量巨大，进口糖严重冲击国内市场；食糖销量好，或许需要对本榨季的消费重新评估，反映在平衡表上，不确定的因素除了进口，还有消费。

(文章来源：永安期货)