保利地产流动负债1365亿:中信等为其资金后盾
2013-01-25 19:24:23   来源：青松网   评论：0 点击：

        2012年三季度末，保利地产[微博](14.48,0.19,1.33%)流动负债1365亿，同比增长34.7%。其中短期借款25亿，一年内到期的非流动负债204亿。

        理财周报记者 宋佳燕/深圳报道

        大肆圈地之下，保利地产成功跃进地产“千亿军团”。保利地产1月14日公告，保利2012年销售额1018亿元，暴涨4成。

        笑傲江湖的保利，资金后盾也排成军队。包括四大国有银行和众多股份制银行，其中中信银行(4.40,-0.02,-0.45%)和交通银行(4.98,0.01,0.20%)是两大主力，而广州和北京两家农商行得以崭露头角。更少见的是，招商银行(13.42,0.05,0.37%)广州分行多年以大客户的身份，成为保利地产的借款人，金额只有六七千万。

        随着信贷收紧，融资路径转向十来家大小信托公司。此外，基金公司也成为保利“补血”的渠道。

        “借鸡生蛋”的同时，保利的债务压力陡升至史上最高峰。其资产负债率近几年维持在80%左右的高位。2012年三季度末，保利地产的流动负债达1364.5亿元，其中一年内到期的非流动负债204.38亿元，短期借款24.78亿元，合计超过货币资金的六成。

        银行网络：中信交行主力，招行欠款

        在保利的多条输血脉络中，银行始终举足轻重。2009年和2010年，净增银行贷款分别为59亿元和301亿元，2011年新增贷款为369亿元。多家合作银行当中，中信银行、交通银行和保利的关系显然更近一层。

        2009年，保利从中信银行获得3亿元贷款。2010年，保利加速跑马圈地，为之提供“粮草”的银行团队扩大为中信、交行、工行、农行、中行，其中中信为其提供28亿元贷款，占当年重大贷款合同的21%为最多，其次是交行，与之签下24亿元贷款合同。

        “保利集团为交通银行总行级的大客户之一，目前交通银行总行对保利集团地产板块综合授信为120亿元，已提款100亿元。”交行2010年的一份项目计划书，指出了其与保利作为利益共同体的关系。

        而中信银行在信贷收紧的2011年，依然是保利最给力的支持者，提供贷款累计28亿元。“保利和中信银行的合作则不仅仅是建立在利益基础之上，保利集团和中信集团之间有着更深的渊源。此前，保利和中信原本是一家。”知情人士透露。

        令人意外的是，农商行崭露头角。广州农商行和北京农商行两家小银行出现在保利2011年的重大贷款合同名单上，合计与保利签下35亿元贷款合同，占当年保利重大贷款合同金额的25.5%，远远超过当年交行、国开行、建行、招行几家“大银行”提供的贷款数。

        更少见的是，招行广州分行连续几年成为保利的“借款人”。2009年至2011年财报显示，作为保利的客户，招行占据保利应收总额的最大比例，金额从6000万至7000万不等，欠款时间为2-3年。另外，2011年交行广东省分行也以客户身份，进入保利应收账款金额的债务人名单。

        这些借款无论对招行还是交行而言，都是九牛一毛，为什么会成为躺在账面多年的应收账款?记者致电保利，董秘办人士表示，相关负责人出差，暂时无法回应。

        依赖信托融资，私募基金补充

        即使拥有强大的背景，在持续的调控下，保利的银行融资难度难免加大，借道信托撬开融资大门。

        2011年，房地产信托发行登峰造极，保利便是房地产融资的常客之一。