大富科技50%营收依赖华为 傍大款模式易受冲击
2013-01-26 13:50:03   来源：青松网   评论：0 点击：

        50%营收依赖华为，近期连续并购产生亏损，募投项目产出比过低

        作者：王涛

        摘要：中兴通讯(微博)(9.04,-0.02,-0.22%)的业绩暴跌显然才刚刚开始发酵，通信产业链上的部分上游公司发布的三季报也颓势尽显。

        中兴通讯的业绩暴跌显然才刚刚开始发酵，通信产业链上的部分上游公司发布的三季报也颓势尽显。近期业绩预告的大富科技(10.320,0.12,1.18%)称前三季度净亏损人民币3700万-4200万元，南都记者估算，该公司因并购效果不佳而造成的商誉减值逾亿元，此外，该公司募资资金投产的项目产出比不超过7 .5%，对华为等大公司的依赖更让其风险大增。对此，该公司证券部回应称，公司的并购行为是为了降低对华为的依赖，但整体效益的显现还有待时日。(来源：南方都市报 南都网

        科通芯城执行副总裁朱继志昨日向南都记者表示，IC元器件等子行业不同于终端设备，并购行为不宜过于激进，但他坚定看好这个行业的未来前景。大富科技今年跌幅超过38%，不过中报却出现了大批基金，目前它们均浮亏20%以上。

        大肆并购产生亏损

        大富科技主营产品是移动通信基站射频器件，公司将三季报亏损归因于传统的射频器件业务下滑以及对新并入项目的整合，但并未提供详细信息。大富科技利用行业低迷周期的时点，进行了一系列收购项目，具体包括：2011年，大富科技以1211万元收购深圳市华阳微电子有限公司52%的股权，大富科技子公司大富科技(香港)有限公司以600万欧元的预估价格收购意大利M .T .Srl公司61%的股权等。今年上半年，大富科技又以900万元收购深圳市卓胜通科技有限公司100%的股权，实际出资9900万元以持有成都意德电子科技有限公司51%的股权等。(来源：南方都市报 南都网

        不过，上述收购均为溢价收购。2011年，公司对前二者的收购产生商誉7795.49万元，今年上半年，对后二者的收购产生商誉4123.13万元，加上前二者上半年新增商誉227.21万元，截止到今年上半年，大富科技的商誉价值高达1.21亿元，未来一旦这些商誉贬值，对其业绩更是雪上加霜。大富科技董事长孙尚传在接受媒体采访时称，并购提高了市场份额，并打入连中兴、华为也无法有效进入的北美市场。然而，整合收购的这些公司，却成为了包袱。

        19日，南都记者以投资者身份向大富科技询问，该公司证券部一名工作人员称，并购的效果还未展现，主要是一方面有之前产生的并购费用，另一方面是实际的进程比预计的要慢。