同仁堂再提分拆上市遭质疑 业内称其有圈钱嫌疑
2013-01-26 14:10:05   来源：青松网   评论：0 点击：

        本报记者 张杰 北京报道

        在国内医药市场需求乏力的情况下，老字号同仁堂(600085.SH)继续推进“国际化”战略。

        11月1日，同仁堂科技(01666.HK)发布公告，建议分拆同仁堂科技附属公司“北京同仁堂(香港)国药有限公司”(下称“同仁堂国药”)在创业板独立上市。据悉，若此次同仁堂科技成功分拆，同仁堂将成为首个二次分拆并再次登陆概念股国内医药企业。随后，多位业内人士对《华夏时报》记者表示，海外业务是同仁堂科技增长的重要引擎，若分拆成功，同仁堂科技或将失去很大一块有较好业绩的业务板块，其预期值也将受到影响。

        重启分拆上市

        一旦同仁堂国药分拆成功，将成为同仁堂集团旗下的第三家上市公司。而这次分拆也将成为同仁堂集团旗下公司的第二次分拆上市案例。

        此前的2000年10 月，同仁堂科技从同仁堂分拆，在香港联交所创业板上市，随后的2010年，剥离同仁堂A股的同仁堂科技成功在H股上市，合并报表后，同仁堂A股实现盈利2亿多。同仁堂的收入涨幅超过50%，利润的增长速度超过30%。

        尝到分拆上市甜头的同仁堂，为了推进国际化战略，再次祭出“分拆”策略。

        据悉，同仁堂科技早就有分拆同仁堂国药独立上市的想法。此前，同仁堂集团党委副书记陆建国曾透露，为产业发展拓宽融资渠道，除已经上市的集团外，其他集团发展的目标也是登陆资本市场。为此，去年3月1日，同仁堂科技首次提出分拆同仁堂国药上市。但该申请在2011年8月29日失效。时隔一年多后，同仁堂科技再次递交分拆上市申请。

        据同仁堂科技公告显示，建议分拆前，同仁堂科技及控股股东股份公司直接或间接分别持有同仁堂国药53.09%及46.91%的权益。然而，有关建议分拆的详情尚未落实。

        不过，同仁堂科技表示，按照此次分拆预期，分拆和股份发售完成后，同仁堂国药将仍为其附属公司，且在分拆和股份发售完成后，同仁堂科技仍将是同仁堂国药的控股股东。

        著名医药行业咨询专家、医信横通经理马宝琳对《华夏时报》记者说：“从公司发展来看，分拆很有必要。”马宝琳认为，树大了分杈，孩子大了分家，一个企业大了，想继续发展就要分拆，这是规律。所以，拆分有动力，上市有后劲。

        “不够做大的资格”

        分拆虽然能给同仁堂国药布局未来国际化市场运作带来“利好”因素，但多位业内人士却对分拆后的同仁堂科技预期值“看空”。

        据2011年同仁堂科技的年报显示，公司销售收入193641.8万元，增长率为22.64%，其中，出口销售收入591.4万元，同比增长20%。