虽获IPO通行证　奥赛康业绩下滑之忧仍存
2013-01-28 22:07:23   来源：青松网   评论：0 点击：

        全国范围内严查学术推广

        招股书显示，其主要采用学术推广和代理两种销售模式，其中学术推广是主要销售模式，即通过分布在全国各地的办事处组织学术推广会议或研讨会。2009年至2011年，公司学术推广费分别为1.7亿元、2.14亿元和3.47亿元，分别占销售费用比重的42.3%、40.7%和42.8%，成为销售费用的第一大项。

        对此，有临床医生表示，所谓的学术推广会议，一般就是在大的宾馆酒店里，请几个专家讲一下某种药物的应用情况(背后有利益支撑的)，然后，"广发英雄帖"，请当地医院的医生来听课(根据医院大小，有不同的名额)，最后给这些医生金额不等的车马费等。

        记者也了解到，所谓请医生外出开学术会议，主要是制造一个名目，以便请医生去旅游、帮医生安排高档酒店、送医生礼品等。

        广州某资深医药代表对记者表示，他们每个月都要给医生一些"公关费用"，在外界看来就是"回扣"。

        据悉，药品从出厂到患者，一般要经过招标机构、批发公司、代理商、医院等层层环节，而医院则是其中最重要的一环。

        因为在招标阶段，药剂科主任、药事管理委员会、采购、库管决定药品能否中标，因作用大小依次降低，其所获回扣逐级递减。中标后，科室主任和临床医生因直接决定药品临床反应和销售量，是"公关"的主要对象。

        在这之中，临床医生是医药代表最需要打点的人物，给的"公关费用"最多，所谓的学术推广会议一般也是请他们。

        不过，值得一提的是，今年以来，全国范围内都对医疗系统的商业贿赂开始"严打"，医药代表们现在不敢在医院给医生钱，学术会议的费用也查得很严。而奥赛康的学术推广费用如此之高，恐有被"盯住"的风险。

        除学术推广模式有被严查的"忧患"外，奥赛康销售费用中的另一项目金额也高得不合常规。其业务宣传费占比多在13%至16%之间，从相对数看，不算高，但如果看绝对数字，则较惊人。以2011年为例，奥赛康的业务宣传费用高达1.31亿元，平均每月高达1100万元，要知道，如今专业期刊正常每期广告费用也就几千到数万元不等，每月如此高的宣传费用如折算能投放的广告期刊数目的话，可谓惊人，也违反常规，因此该笔费用真正流向何方还是个疑问。

        新快报记者还注意到，与上述巨大的销售费用形成鲜明对比的则是：奥赛康作为一家国家核准的高新技术类制药企业，其2009年至2011年的研发费用却分别仅有2435万元、3253万元、7609万元，占当期营业收入的比重也仅为4.09%、4.00%、5.84%，不仅远低于业务宣传费用，与庞大的学术推广费相比，就更不值一提了。

        股东背景

        医学博士为实际控制人

        招股书显示，奥赛康的控股股东为南京奥赛康。南京奥赛康成立于1996年11月25日，法定代表人为陈庆财。陈庆财1988年毕业于上海医科大学(现复旦大学)临床药学专业，后获取医学博士学位。陈庆财持有南京奥赛康54.761%的股权，其妻子张君茹作为一致行动人持有南京奥赛康23.81%的股权，两人合计持有78.571%的股权。而南京奥赛康持有奥赛康8820万股股份，占发行前总股本的42%，此外，其女儿CHENHONGYU 作为陈庆财的一致行动人通过全资控制的境外公司伟瑞发展持有奥赛康3150万股股份，占发行前总股本的15%，因此，陈庆财合计实际控制公司57%的股份表达权，为实际控制人。

        值得一提的是，陈庆财夫妇虽都拥有中国国籍，但都取得了澳大利亚永久居留权，CHENHONGYU 则为澳大利亚籍。

        同业与奥赛康的销售费用占比对比(2011 年数据)

        科目 恒瑞医药(600276,股吧)振东制药 佐力药业 红日药业(300026,股吧) 华邦制药(002004,股吧)中值 奥赛康

        销售费用/营业收入 42.02% 31.88% 54.30% 23.44% 32.51% 32.51% 62.22%